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Patrick Artus

La France veut-elle vraiment réduire son déficit public ?

Le gouvernement français répète que son objectif est qu’en 2022 le déficit public structurel de la France ait disparu. Mais quand on tient compte : de perspectives réalistes de croissance (tenant compte de la situation du marché du travail et de la croissance potentielle) ; des mesures de hausse des dépenses publiques et de baisse des impôts qui ont été annoncées ; de l’engagement du gouvernement à ne pas augmenter les impôts ; on voit que l’effort de réduction des dépenses publiques nécessaire en France pour ramener le déficit public au niveau annoncé en 2022 est considérable, de l’ordre de 4 points de PIB. Le gouvernement français confirme qu’il veut réaliser ces baisses de dépenses publiques mais : elles conduiraient à une contraction considérable de la demande, s’il s’agit effectivement de baisses de dépenses ; si elles sont réalisées par le transfert au secteur privé de certains services publics, l’acceptabilité politique de ces transferts est douteuse ; il aurait été plus simple de changer à nouveau les paramètres du système de retraite, mais cela a été exclu. On peut donc légitimement se demander s’il y aura réellement retour à l’équilibre des finances publiques de la France en 2022 et ce que seraient les conséquences du maintien d’un déficit public important à cet horizon.
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Natixis
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Patrick Artus

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