Le comportement d’investissement de l’épargne des Allemands est incompréhensible

L’Allemagne investit aujourd’hui son excès d’épargne dans le Reste du Monde, en dehors de la zone euro. Ce comportement de placement de l’épargne des Allemands début e avec la crise de la zone euro (2010-2013) et révèle le manque de confiance des épargnants allemands dans la solvabilité des emprunteurs dans le reste de la zone euro. Mais ce comportement des Allemands est irrationnel : le rendement de leurs actifs à l’étranger est faible (alors qu’ils pourraient obtenir un rendement beaucoup plus élevé s’ils investissaient dans les entreprises des autres pays de la zone euro, ce qui de plus serait très positif pour la croissance de la zone euro.