Le début d’un cycle

Cette semaine, la banque du Canada et la BCE étaient les premières du G7 à démarrer leur cycle de baisse, avec un message prudent toutefois (peu d’indication de C. Lagarde sur la poursuite du cycle de baisse). Ainsi, c’est surtout le newsflow américain et les signes de détente du marché du travail, qui ont soutenu l’obligataire, avec un beau rally cette semaine (-20 pb sur le 10ans Treasuries sous 4,30%). Le newsflow restera chargé à court terme : rapport sur l’emploi cet après-midi, chiffres d’inflation américains de mai la semaine prochaine, ainsi que les réunions de politique monétaire de la Fed et de la BOJ (notre preview i ci ). Mais rien, pour l’instant, n’est venu entamer l’optimisme des actifs risqués ! En amont de la diffusion de notre outlook de mi-année, nous collectons vos vues pour le second semestr e dans notre Survey Strategy Outlook . Merci d’avance de votre participation !