Le niveau d’endettement des entreprises présente-il un risque pour la reprise ?

Les campagnes de vaccination progress e nt désormais rapidement et les mesures de confinement ont été assouplies . De fait, la croissance dans la zone euro devrait s ’ accélérer au cours des prochains mois. L ’ ampleur du rebond de l ’ activité dépendra par ailleurs de la vigueur de l ’ investissement des entreprises. Les indicateurs à court terme laissent entrevoir un net rebond de ce dernier. L es traces profondes laissées par la pandémie dans les bilans des entreprises et les sommets atteints par l ’ endettement des entreprises pourrai en t gêner le redémarrage de l ’ investissement , voire y mettre un terme . Après examen plus approfondi d es bilans des entreprises, nous constat ons que l ’ augmentation de l ’ endettement des entreprises répond principalement à un motif de précaution. Ainsi, l ’ accroissement de la dette des entreprises est-il moins problématique qu ’ il ne le serait « en temps normal ».