Le piège de l’inflation

Edito La BCE qui soit se réunir la semaine prochaine se trouve face à un dilemme. Comment conserver des conditions monétaires et financières accommodantes dans un contexte de hausse de l’inflation où la dernière enquête PMI en zone euro suggère un ralentissement de l’activité au T4, tout en conservant la narrative d’un épisode inflationniste temporaire, et enfin en reconnaissant une forme de «  tapering technique » avec la réduction du rythme des achats nets dans le cadre du PEPP . On pourrait ajouter la nécessité de maintenir des taux d’intérêt à long terme faibles en raison des niveaux d’endettement élevés des états européens.