Les Allemands ont-ils raison de « paniquer » ?

On observe en Allemagne une forme de « panique » : forte hausse du taux d’épargne des ménages, excédent budgétaire tr è s important, ce qui révèle l’inquiétude au sujet de l’avenir. Cette inquiétude est-elle justifiée ? Peut-être : l a compétitivité -coût de l’Allemagne s ’est dégradée avec la faiblesse des gains de productivité ; l a spécialisation productive de l’ Allemagne risque de devenir défavorable, puisque l’Allemagne est spécialisée dans la « vieille industrie » et que, de plus , le Monde devient une économie de services ; la croissance potentielle de l’Allemagne est effectivement faible, soutenue seulement par l’immigration.