Les très grandes difficultés liées au vieillissement démographique si aucune politique correctrice n’est mise en place

Nous allons illustrer notre point, qui est assez général, par le cas de la France. Le vieillissement démographique va maintenant être important. Son effet sur le revenu des actifs risque d’être extrêmement négatif : puisque les gains de productivité continuent à faiblir, la croissance potentielle de la France va devenir très faible (0,5% par an) ; le poids des retraites dans le PIB, spontanément, va continuer à augmenter. Les actifs se partageraient donc une partie décroissante d ’un PIB stagnant. Pour sortir de ce piège, il faut nécessairement : redresser les gains de productivité par une politique de modernisation du capital ; définir le poids maximum des retraites dans le PIB et construire un système de retraites qui stabilise le montant des retraites à ce niveau.