L’impact du prix du pétrole sur l’économie de la zone euro est très important et sous-estimé

Lorsque le prix du pétrole monte (par exemple), l ’ économie de la zone euro est affectée doublement   : par la perte de revenu due à la dégradation de la balance commerciale pour l ’ énergie, malgré la hausse des exportations vers les pays exportateurs de pétrole   ; par la hausse des taux d ’ intérêt qui se produit si la hausse du prix du pétrole pousse l ’ inflation au-dessus de l ’ objectif de la BCE et pousse à la hausse l ’ inflation anticipée. La somme de ces deux effets, que nous évaluons quantitativement, est de grande taille, et il est heureux qu ’ aujourd ’ hui la hausse de la production de pétrole de schiste aux États-Unis empêche une hausse importante du prix du pétrole.