Pays de l’OCDE : que se passe-t-il quand les investisseurs craignent les bulles sur les prix des actifs ?

La politique monétaire très expansionniste des pays de l’OCDE pousse à la hausse les prix des actifs (actions, immobilier). Mais à un certain stade, même si en théorie les prix des actifs devraient encore augmenter, les investisseurs s’inquiètent de leur niveau élevé et arrêtent d’en acheter. On doit alors observer une hausse de la détention de cash, les investisseurs attendant que les prix des actifs corrigent à la baisse pour en acheter à nouveau. Aujourd’hui, les prix des actifs sont inférieurs à ce que devrait entraîner le niveau très bas des taux d’intérêt, mais on ne voit cependant pas que les investisseurs se réfugient en cash.