Politique économique des Etats-Unis : l’échec peut venir du recul du rôle de monnaie de réserve du dollar

La politique économique menée aux Etats-Unis (politique budgétaire expansionniste au plein emploi) va conduire à l’ouverture du déficit extérieur des Etats-Unis, ouverture que le protectionnisme ne corrigera pas. Le danger pour les Etats-Unis serait que le rôle de monnaie de réserve du dollar recule (par exemple avec l’incertitude sur les politiques économiques, sur les politiques extérieur e s menées aux Etats-Unis, avec la réaction de certains pays à l’hostilité des Etats-Unis). Le déficit extérieur croissant (la dette extérieure croissante) des Etats-Unis deviendrait alors difficile à financer, d’où soit une forte hausse des taux d’intérêt, soit une forte dépréciation du dollar, et dans les deux cas une forte compression de la demande intérieure des Etats-Unis.