Pourquoi l’endettement augmente-t-il autant dans les pays émergents ?

Nous regardons l’ensemble des pays émergents autres que la Chine. Dans ces pays, le taux d’endettement a considérablement augmenté, ce qui crée aujourd’hui une grande fragilité économique. Mais pourquoi le taux d’endettement augmente-t-il autant dans les pays émergents ? parce que, comme dans les pays de l’OCDE, la politique monétaire est très expansionniste, avec des taux d’intérêt faibles par rapport à la croissance ; parce que les politiques budgétaires sont aussi expansionnistes ; parce que les entrées de capitaux dans les pays émergents, venant des pays de l’OCDE, y accroissent la liquidité et la capacité de distribution de crédit, contribuant d’ailleurs à la faiblesse des taux d’intérêt.