Pourquoi les investisseurs considèrent-ils aujourd’hui que les dettes publiques des pays de l’OCDE sont sans risque ?

Les investisseurs considèrent aujourd’hui, que les dettes publiques (des Etats-Unis, du Royaume-Uni, de l’Allemagne, de la France, de l’Espagne, de l’Italie, du Japon) s ont sans risque ou presque sans risque. Pourquoi ? la réponse normale est que les Etats peuvent toujours augmenter les impôts pour assurer leur solvabilité ; mais la pression fiscale est déjà très élevée en France, en Italie, en Allemagne et l’augmenter est difficile dans un environnement de concurrence fiscale ; les investisseurs pensent peut-être que les Banques Centrales seront toujours présentes pour maintenir des taux d’intérêt très bas et monétiser les dettes publiques en cas de difficulté et éviter une perte de solvabilité des Etats et la remontée des taux d’intérêt à long terme. Ils ont sa n s doute raison sur ce point.