Que révèle la dépréciation du RMB chinois ?

Le RMB chinois s’est déprécié de 9% depuis avril 2018 . Q ue peut révéler cette dépréciation ? un attrait accru des investisseurs domestiques chinois pour les actifs en devises ; les flux de capitaux sortants restent assez élevés, surtout en ce qui concerne les capitaux financiers ; une dégradation du commerce extérieur de la Chine, avec un recul de l’épargne par rapport à l’investissement ; cette dégradation est lente grâce à l’affaiblissement de l’investissement ; une volonté des autorités chinoises de laisser se déprécier le RMB sans intervenir par les réserves de change ; l’observation des réserves de change montre que, puisqu’il y a baisse des réserves, le gouvernement intervient pour freiner la dépréciation du RMB. Au total, la dépréciation du RMB depuis avril 2018 semble surtout due aux sorties de capitaux , avec la hausse des taux d’intérêt sur le dollar par rapport à ceux sur le RMB.