QUELLES VONT ETRE LES PROCHAINES ETAPES POUR l’OPEP ?

Environnement macro Zone euro : la confiance des agents baisse plus que prévu en août. L’indice de sentiment économique (-0,5 point à111.9) enregistre ainsi une huitième baisse consécutive. Dans le détail, la confiance des ménages et dans le secteur manufacturier sont en ligne avec les attentes (avec respectivement une stabilisation à - 1,9 et une baisse de 0,3 point à 5.5) mais le repli est plus marqué dans les services (-0,6 point à 14.7). En Allemagne, les chiffres de l’inflation pour le mois d’août ont révélé une stabilisation de l’inflation headline à 2% en ga (+0,1% sur le mois) et une décélération plus marquée que prévu de l’inflation sous-jacente (de 2.1% à 1.9%). Etats-Unis : les comptes des ménages du mois de juillet ont été conformes aux attentes, la consommation augmente de 0,4% sur le mois (+0,2% en volume), les revenus de 0,3% et l’inflation gagne 0,1 point, tant pour le PCE (2,3% en ga ) que pour le core -PCE (+2% en ga ). Actions La remontée de l’aversion pour le risque compte tenu des évènements en Argentine et en Turquie a entraîné une baisse généralisée des marchés des actions. Obligations / Dérivés L es rendements des Tnotes US étaient en baisse hier, mais la pente de la courbe est restée globalement inchangée. Le swap spread 10 ans est resté inchangé à 7.5pb. Monétaire / Banques centrales Taux en EUR  : a près un léger rebond dans la matinée, les inquiétudes concernant les devises des EM ont entraîné une remontée de l’aversion pour le risque, les spreads périphériques s’élargissant de 5 à 10pb. Dans ce contexte agité, et alors que l es émissions ont été moindres , les swap s spread s se sont considérablement élargis ( de 2 pb pour la plupart des instruments core ). Les volatilités implicites ont suivi la tendance observée lors des réalisation s , mettant un terme au recul des gamma s observé ces deux derniers jours. FX L’ EUR s’est déprécié d’environ 0,5 % contre le dollar, en raison de statistiques économiques mal orientées en Europe (et d’un ralentissement de l’ inflation a lleman d e en août, à 0,1%  M/M, contre 0,3% en juillet). Le CAD s’est apprécié de plus de 0,6% , l’optimisme prévalant concernant l ’issue d es négociations sur l’ALENA après le nouvel accord entre le Mexique et les États-Unis. A près les déclarations de M ichel  Barnier d’ hier , l e GBP a continu é de s'apprécier face à l'EUR . A l’inverse, la TRY s ’ e st de nouveau dépréci ée d'environ 4% contre le dollar . Matières premières Le pétrole s’est renchéri , le rapport haussier de l’EI A publié hier souten ant toujours la tendance . Les anticipations d'un e forte contraction des exportation s i ran iennes ont également fait progresser les cours .