Quels sont les déterminants des flux de capitaux vers les pays émergents ?

Les flux de capitaux, vers, ou depuis, les pays émergents ont une importance très grande pour l’activité économique dans les pays émergents. On doit donc se demander ce que sont les déterminants des flux de capitaux vers les pays émergents. On peut a priori penser : au niveau de l’aversion pour le risque ; aux perspectives économiques dans les pays émergents ; au niveau des taux d’intérêt sur le dollar et de la liquidité en dollar. Nous voyons que sont significatifs : l’aversion pour le risque ; les perspectives de croissance des pays émergents ; mais pas, ce qui est une surprise, la politique monétaire des Etats-Unis.