Taux d’intérêt et inégalités patrimoniales

Il est a priori vraisemblable que la baisse des taux d’intérêt accroît les inégalités patrimoniales, par deux mécanismes : les ménages au revenu et au patrimoine faibles détiennent des actifs financiers peu risqués dont le rendement baisse avec les taux d’intérêt sans risque ; les ménages au revenu et au patrimoine élevés détiennent des montants importants d’actions et d’immobilier, dont les prix sont poussés à la hausse par la baisse des taux d’intérêt à long terme. Nous vérifions que ces mécanismes sont bien présents aux États-Unis et en France.