À terme, attendre une forte dépréciation du dollar par rapport à l’euro

Trois mécanismes vont dans le sens d ’ une dépréciation importante du dollar par rapport à l ’ euro   : l ’ expansion monétaire nettement plus forte aux États-Unis que dans la zone euro ; l’accumulation de dette extérieure par les États-Unis, d’actifs extérieurs par la zone euro ; la création progressive d ’ une dette fédérale de la zone euro. C e raisonnement suppose bien sûr qu ’ il n ’ y a pas de crise politique grave dans la zone euro menaçant l ’ existence de la zone euro .