Toutes les politiques monétaires, même initialement vertueuses ou sociales, conduisent finalement à des bulles sur les prix des actifs

On fait parfois une distinction entre : des politiques monétaires vertueuses (qui soutiennent l’investissement privé ou public) ou sociales (qui soutiennent le revenu des plus pauvres) ; des politiques monétaires qui conduisent à des bulles sur les prix des actifs et donc à des inégalités patrimoniales accrues. Mais nous allons montrer que, inévitablement, toutes les politiques monétaires, même initialement vertueuses ou sociales, conduisent finalement à des bulles sur les prix des actifs, puisqu’elles conduisent toujours à une hausse de la richesse détenue sous forme de monnaie .