Toutes les raisons pour lesquelles le pic d’inflation sera plus élevé dans la zone euro qu’aux États-Unis

Le pic d e l ’inflation dans la zone euro devrait dépasser le pic de l’inflation aux États-Unis (9,1 % en juin 2022) pour quatre raisons   : L a dégradation forte des termes de l’échange dans la zone euro (hausse du prix relatif des importations), avec le poids beaucoup plus élevé qu’aux États-Unis des importations d’énergie et la dépréciation de l ’ euro  ; la réaction plus tardive dans la zone euro qu’aux États-Unis de la politique monétaire à l’inflation ; les difficultés de recrutement encore plus fortes qu’aux États-Unis ; la politique budgétaire expansionniste, de soutien de la demande, dans la zone euro alors que la politique budgétaire est restrictive aux États-Unis.