Trois idées simples pour les investisseurs

Nous pensons que les investisseurs, pour construire leurs portefeuilles, peuvent partir de trois idées simples : l’inflation va revenir (avec la déglobalisation, la hausse des coûts dans les pays émergents, la transition énergétique, un partage des revenus plus favorable aux salariés, le vieillissement démographique) ; les prix des actifs réels à long terme (actions, immobilier, infrastructures…) vont fortement augmenter avec les taux d’intérêt réels à long terme négatifs et l’abondance de liquidité ; le dollar va se déprécier (av ec la forte augmentation de la dette extérieure des Etats-Unis, la conservation de l’épargne des Européens dans la zone euro, l’élection probable de J. Biden, le retour des capitaux vers les pays émergents).