Trump déplace l’épargne mondiale d’une manière qui la rend inefficace

La politique économique menée aux Etats-Unis (au plein emploi, politique budgétaire expansionniste et politique monétaire plus restrictive avec haus se des taux d’intérêt) va conduire inévitablement à l’ouverture du déficit extérieur des Etats-Unis et à l’attraction vers les Etats-Unis de capitaux de plus grande taille. Ceci implique un déplacement inefficace de l’épargne mondiale : elle se dirige vers les Etats-Unis, où elle finance surtout une hausse inutile des profits, au détriment des autres pays, en particulier les pays émergents, où cette épargne aurait pu financer des investissements efficaces. La politique économique présente des Etats-Unis réduit donc la croissance mondiale en rendant l’utilisation de l’épargne mondiale moins efficace.