Höchstes Quartalswachstum seit Börsengang

Mit EUR 438,8 Mio. (+59,9% YoY) lagen die gestern veröffentlichten Umsatzzahlen für das Geschäftsjahr 2018 deutlich über unseren sowie den Consensus-Erwartungen. Das Umsatzwachstum im vierten Quartal 2018 von 72,9% war das höchste Wachstum in einem Quartal seit dem Börsengang; ursächlich hierfür waren neben einem organischen Wachstum von rund 16% v.a. die Vollkonsolidierung von CPCP zum 01.08.2018 und der Abschluss eines Outsourcing-Vertrags des neu gegründeten Joint Ventures Unit-T im Juli 2018, aus dem über einen Zeitraum von sieben Jahren Angaben gemäß ein Umsatzbeitrag von rund EUR 500 Mio...

Attraktive Ãœbernahmen in Frankreich und Spanien

Solutions 30 stärkt durch mehrere gezielte Übernahmen seine Marktstellung in Frankreich und Spanien. Die annualisierten Umsätze der übernommenen Gesellschaften summieren sich laut Angaben auf mehr als EUR 60 Mio. Da Übernahmen bei Solutions 30 infolge der attraktiven und durch die Erreichung definierter Milestones incentivierten Kaufpreisgestaltung sowie aufgrund der raschen Einbindung in die Organisationsstruktur meist bereits im ersten Jahr werthaltig sind, heben wir nach Überarbeitung unserer Umsatz- und Ertragsprognosen unser aus einem Discounted Cashflow-Entity-Modell abgeleitetes Kurszie...

Mit 59,4% höchstes Quartalswachstum seit zwei Jahren

Die gestern nachbörslich veröffentlichten Umsatzzahlen für das dritte Quartal 2018 lagen erneut leicht über unseren bereits mehrfach angehobenen Erwartungen: Konzernweit wurden die Erlöse im dritten Quartal 2018 um 59,4% auf EUR 114,5 Mio. und damit erstmals über die Schwelle von EUR 100 Mio. gesteigert. Nach neun Monaten wurden mit EUR 291,1 Mio. bereits die Erlöse des gesamten Geschäftsjahres 2017 um 6,1% übertroffen. Angaben gemäß lag das organische Wachstum ohne Einbeziehung von Übernahmen bei +17,6%, angetrieben vor allem durch den beschleunigten Ausbau der Breitband-Internet-Infrastruktu...

NKT : A leading, albeit fairly valued, market player

NKT is the world's third biggest player in high-voltage cables, behind Prysmian and Nexans. The group operates mainly in northern Europe, but it has recently made a strategic acquisition in Portugal. Its 2028 expansion plan should generate a 2023-28 EBITDA CAGR of +18%, with a target EBITDA margin of 19.3% vs 14.1% in 2024 (+520bp). Based on our estimates, our target price stands at DKK 530 (€ 71), obtained based on a three-pronged approach (peer comparison, DCF, SOTP). With ratios showing a premium of 13% over peers (+41% over Nexans), we are initiating coverage of the stock with a Neutral r...

NKT : Un acteur de référence mais bien valorisé

Compass Group : In line FY24 results, but no new buybacks and slightly lower consensus adjustments to be expected for FY25