Figeac Aéro : belle croissance, et création de valeur à venir, éventuellement
Un temps vraie "darling" du marché, Figeac Aéro réalise un parcours boursier médiocre depuis deux ans, soit -42% en 2018 et seulement +9% depuis le début de l'année. Tout simplement pour cause de dégradation des marges et du bilan ces dernières années.
Nonobstant cela, Figeac Aéro affiche toujours une valorisation qui n'est pas tout-à-fait déconnectée de ses fondamentaux, mais qui reste éventuellement améliorable, si la belle croissance continue, le secteur aéronautiqueétant ce qu'il est, apporte quelques gains de marges comme espéré, et permet aussi au groupe d'accéder enfin à un free cash-flow positif. Et donc de créer de la valeur pour l'actionnaire, le minoritaire y compris.
Figeac Aero SA, formerly Figeac Aero SARL, is a France-based company engaged in the manufacture of parts and components for aerospace industry. It offers a range of products and services such as design, manufacture and assembly of subassemblies; manufacture of structural parts, ranging from small fittings to large panels; supply of engine parts, such as vertical lathe, blades, and milling of aluminum and hard materials; and manufacture of precision parts, such as landing gear and thrust inverters. The Company's customer base includes Airbus, Embraer, ATR, Boeing, Bombardier, Eurocopter and Gulfstream, among others. It is a member of the Figeac Aero Group, comprising companies engaged in provision of aerospace-related products and services. It operates through Groupe Sonaca and PECISS, industrial technology services company based in Tunisia.
Based in Paris, France, Olier Etudes & Recherche is an equity research company focusing on French small-caps. Olier E&R is committed to writing in-depth research and analysing listed companies' fundamentals in a medium/long term view. Its mission is to provide research to stock-pickers and long-only portfolio managers.
Jérôme Lieury - Analyste Financier - Membre de la Société Française des Analystes Financiers et diplômé du Centre de Formation - Certification AMF - Membre du Cercle des Analystes Indépendants. Entré dans la finance en 1987 comme négociateur sur le marché obligataire, a acquis depuis une expérience d'une vingtaine d'années en tant qu'analyste Actions "sell side" et "buy side", et en tant que gérant de portefeuilles dans des banques de gestion privée. Ecrit à présent avant tout sur les PME-ETI cotées. Secteurs de prédilection : valeurs technologiques, sociétés immobilières.
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