Après une forte baisse de son cours de Bourse depuis deux ans, PVL - Plastivaloire affiche à présent des multiples de valorisation faibles en valeur absolue. Lesquels multiples pourraient augmenter à nouveau à moyen terme, si l'on part du principe que la situation actuelle, qui est bien compliquée il est vrai, n'est que temporaire, que 2020 est donc une parenthèse qui sera vite refermée, et que tout sera plus ou moins rentré dans l'ordre en 2021. Ce que l'on est encore en droit d'espérer, malg...
Les foncières SIIC semblent redevenues abordables depuis le dernier trimestre 2018, et parmi celles-ci, Société de la Tour Eiffel, affiche des multiples raisonnables a priori, tant en valeur absolue que relativement au secteur, avec une vraie décote et un bon rendement du dividende. Ce d'autant plus que la stratégie d'investissement de STE est plutôt simple et lisible, et vraisemblablement porteuse à moyen-terme avec un positionnement résolu près des infrastructures du Grand Paris Express en co...
Un temps vraie "darling" du marché, Figeac Aéro réalise un parcours boursier médiocre depuis deux ans, soit -42% en 2018 et seulement +9% depuis le début de l'année. Tout simplement pour cause de dégradation des marges et du bilan ces dernières années. Nonobstant cela, Figeac Aéro affiche toujours une valorisation qui n'est pas tout-à-fait déconnectée de ses fondamentaux, mais qui reste éventuellement améliorable, si la belle croissance continue, le secteur aéronautiqueétant ce qu'il est, appor...
Champion de la croissance ces dernières années, le Groupe LDLC, un e-tailer de produits High Tech, fait un très mauvais parcours en Bourse depuis un an et demi, soit -81% sur l'année 2018, et seulement +7% ytd. Et pour cause : la société traverse une crise de croissance en fait, bien visible dans la dégradation des comptes du dernier exercice clos fin mars 2019. Et elle devra vraisemblablement digérer quelques temps encore la boulimie de développements de ces dernières années. Ce qui laisse a c...
On n'est jamais sûr de rien, c’est entendu, mais la Bourse semble un peu trop méfiante vis-à-vis des équipementiers auto : si la production automobile mondiale a fortement ralenti depuis le T3-2018, une Grande Récession comme celle de l'automne 2008, qui a manifestement laissé des traces dans les mémoires, semble assez peu probable en l'état actuel des choses.C'est en tous cas le discours des directions des sociétés du secteur, quand elles communiquent à l'occasion des publications de résultats ...
Petit promoteur immobilier qui a semble-t-il les bons produits pour le marché du logement, Capelli est en forte croissance sur le dernier exercice clos fin mars. Mais, mieux encore, sa croissance sera vraisemblablement encore plus forte cette année, et encore et toujours plus forte que celle des autres promoteurs cotés. Bref : un vrai scénario rose, et qui requiert aussi, revers de la médaille, un bilan tendu pour porter toutes ces opérations. Mais on ne doute de rien, chez Capelli.
Au vu des derniers chiffres : un bon premier semestre 2017/18 et un très bon 3ième trimestre en termes d'activité, Lacroix accélère son redressement, ce qui crédibilise de plus en plus le discours de la direction familiale, qui veut faire du groupe un acteur qui compte dans le "smart world" des objets connectés et de la nouvelle mobilité. De grandes ambitions qui contrastent avec une valorisation plutôt modeste, alors qu'un bilan peu endetté limite le "downside" sur le titre.
Bénéficiant d’une croissance forte dans un marché en pleine évolution, celui de l’appareillage médical et du maintien à domicile, le groupe Bastide saura-t-il maitriser l’évolution de sa dette et rester indépendant ? Dopé par ses récentes acquisitions et les synergies à en attendre, le résultat opérationnel devrait encore croître fortement dans les prochaines années, comme l’indiquent les objectifs ambitieux donnés par sa direction.
Le titre Latécoère s'est bien réveillé fin 2017, et semble définitivement sorti des oubliettes où il avait été jeté par les investisseurs pour cause de fortes déceptions, et de recapitalisation très dilutive. De fait, le plan Boost porte ses fruits semestre après semestre, ce tout particulièrement dans les résultats ajustés du S1-2017, et la croissance devrait repartir en 2018, alors que la société refond totalement (et automatise) son outil de production avec le plan Transformation 2020. Il s...
Ateme est rapidement devenu un des leaders de la compression, traitement essentiel pour assurer la diffusion de flux vidéo. La capacité d’innovation constante de la société, la qualité reconnue et l’interopérabilité de ses produits lui ont permis de gagner rapidement des parts de marché. La croissance récente d’Ateme (+22% en moyenne sur 3 ans) s’est accompagnée d’une amélioration rapide des marges conduisant à des résultats bénéficiaires en 2016. Les tendances fortes du marché : pénétration d...
Acteur de poids dans le secteur de la Publicité sur les Lieux de Vente, et partenaire des grandes marques, Media 6 sort en principe de sept années de vaches maigres. C'est en tous cas ce que l'on peut attendre de l'exercice 2016-17 clos fin septembre, dont le S1 a été marqué par un redémarrage fort. Et c'est surtout ce qu'on peut attendre de la suite : l'activité est cyclique, et c'est un vrai "plus" à présent car la conjoncture en France, le premier marché de la société, est favorable, et pou...
Longtemps laissée de côté en tant que valeur à problèmes, CS Communication & Systèmes réalise une belle performance boursière depuis quelques temps. Et pour cause : i) la société s'est bien redressée depuis deux ans, ii) bénéficie de bonnes perspectives d'activité et, iii) affiche de fait encore un potentiel non-négligeable de croissance et de gains de marge. Sans parler du fait que l'attrait spéculatif du titre est revenu sur le devant de la scène, avec l'entrée en cours de Sopra Steria au ca...
Signaux Girod sort en principe d'une période difficile, liée à la forte récession de son principal marché : la signalisation routière en France. La société s'est adaptée, réorganisée, et a abaissé son point mort : la direction table sur un redressement graduel de l'activité et des marges, alors que le marché français de la route donne depuis quelques temps, selon nombre d'intervenants, des signes de reprise. Ce redressement ne semble pas entièrement pris en compte dans la valorisation. Si tou...
Société bretonne de Lannion, et lointain essaimage d'Alcatel, Ekinops possède de fait une technologie nouvelle et différenciante, sur son créneau du transport optique. Encore un acteur quasi-débutant dans son métier, Ekinops doit grandir rapidement, et accéder à la rentabilité, ces prochaines années. Des perspectives que l'augmentation de capital en cours (qui clôture le 28 octobre) doit lui permettre de concrétiser.
Capacité d'innovation, maîtrise de la distribution, outil industriel flexible, management familial, croissance rapide et potentiel encore conséquent a priori dans un bon métier (la boulangerie): Poulaillon, qui a été introduit en Bourse il y a moins d'un an, aligne les points forts.​
​ Les affaires sont plutôt très bonnes dans l'automobile en ce moment, tout particulièrement en Europe. Delfingen a réalisé un bon S1, avec une croissance significative, et, surtout, un gain de marge opérationnelle de 1,8 point, avec un effet mix favorable, et pérenne à prior. L'année toute entière devrait être de la même eau, tout comme 2017. Des perspectives qui semblent valorisées sans excès.
​Deezer s'introduit en Bourse, et il n'est pas facile de se faire une religion sur le phénomène : les comparables éventuels ne sont pas cotés, il est encore trop tôt pour pouvoir construire un DCF sur la base des indications données par la direction, et l'objectif de taille 2018 donné par la direction suppose une très forte croissance du chiffre d'affaires pour ces prochaines années. Ceci étant, la valorisation proposée impliquee une très forte prime de risque qui semble prendre en compte ces...
​ Avec ses savoir faire, sa capacité d'innovation, et son outil industriel "state of the art", l'électronicien toulousain Actia Group semble bien positionné pour bénéficier de tendances porteuses à long-terme, liées à l'avènement du multiplexage dans une automobile bientôt connectée, au développement, et la sophistication, des transports urbains, au véhicule électrique, etc….
AST Groupe s'est bien restructuré semble-t-il, et a bien repositionné son offre tant en construction de maisons individuelles qu'en promotion, et devrait bénéficier largement de la reprise en cours du marché de l'immobilier neuf. Avec un relais de croissance supplémentaire : la maison écologique en bois, un marché encore anecdotique mais au développement prometteur, sur lequel le groupe est clairement un leader.
​Depuis sa création en 2007, Orolia Group dégage bon an mal an une bonne rentabilité et grandit à un bon rythme. Et pour cause : grâce à des savoir-faire plutôt rares, le groupe est un acteur de premier plan sur des niches de marché globales, telles le temps précis et les équipements de Recherche et de Sauvetage (SAR), sur lesquelles la demande est plutôt bien orientée, et les prix corrects apparemment.
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