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Atos 30 Avril 2019

ADDENDUM du 4 avril 2019 : la société a publié ce jour un addendum à sa brochure de convocation modifiant les conditions d’acquisition des options et actions de performance objets des résolutions 21 et 22. Ces changements modifient notre recommandation de vote sur la résolution 22 (Options), mais ne modifient pas nos recommandations de vote sur les résolutions 21 et 26.

Gouvernance
Il est proposé de renouveler le mandat de Thierry Breton, Président Directeur Général, comme administrateur. En termes de gouvernance, le bilan n’est pas positif puisque le taux d’indépendance du conseil selon Proxinvest est maintenant de 50% (contre 73% lors du précédent renouvellement), et l’administrateur référent (Aminata Niane) n’est pas indépendant. Tous les autres contre-pouvoirs requis, notamment les pouvoirs de l’administrateur référent, n’ont toujours été mis en place. Cependant, la nomination d’un DGD en mars dernier est un progrès significatif et très positif puisque désormais il y a co-gestion et ils sont désormais 2 à porter la responsabilité de la société. Aussi, au regard des très bonnes performances de la société, du maintien du droit de vote simple, et de la nomination d’un DGD, Proxinvest soutient la proposition. On attendra toutefois que la société fasse de vrais efforts en termes de gouvernance.

De plus, la société est la seule à proposer tous les 3 ans à ses actionnaires un vote consultatif sur sa stratégie, ce qui est très appréciable.
On notera également que la société est la première à proposer d'insérer dans ses statuts une "Raison d'être", et ce avant même que la Loi Pacte soit promulguée.

Finance
Cette année, la société propose la distribution en nature d’actions Worldline à concurrence de 2 actions Worldline pour 5 actions Atos détenues. Proxinvest soutient cette proposition.

Rémunérations
Au titre de 2018, la société avait attribué en juillet des actions de performance à son premier dirigeant ; après avoir constaté que le critère de chiffre d’affaires au titre de 2018 n’avait pas été atteint, ces actions ont été annulées, soit 6 mois après l’attribution : l’objectif premier de cette forme de rémunération (rémunérer une performance long-terme) n’est pas respecté, et ce malgré les remarques répétées des actionnaires à la société sur ce point. Notons que dans la politique de rémunération pour 2019, ce problème de long-terme est réglé, et que c’est la raison pour laquelle nous soutenons la nouvelle politique.
Cependant, cette politique continue de comprendre de nombreux défauts, et notamment le fait qu’il peut y avoir acquisition des actions de performance en cas de sous-performance, pratique inacceptable pour une société du CAC 40 ; c’est notamment pour cette raison que nous ne soutenons pas la politique de rémunération du Directeur Général Délégué (résolution 26).