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Proxy Report - 05/06/2018

Cette année encore subsiste des problèmes s’agissant de la gouvernance de la société : son Conseil d'administration ne comporte aucun membre libre de conflits d'intérêts selon la définition de Proxinvest ainsi qu’une seule et unique femme. Comme indiqué l’an dernier, la société, qui n'est pas contrôlée, devrait présenter une meilleure diversité au sein de son Conseil pour correspondre aux standards de bonne gouvernance et aux pratiques de la Place financière.

De plus, la société ne soumet pas au vote des actionnaires la politique de rémunération de ses dirigeants, ni pour l'exercice passé, ni pour l'exercice à venir. La société n'est certes pas soumise aux dispositions de la loi Sapin 2, cependant Proxinvest ne saurait que trop peu recommander à la Société de mettre à disposition de ses actionnaires la politique de rémunération de ses dirigeants et, idéalement, d’instituer un vote sur la rémunération de ces derniers. Cela participerait à la transparence globale sur la gouvernance de la Société et permettrait une meilleure lisibilité de la rémunération des dirigeants.

Proxinvest relève en outre que la Société ne fournit aucune information s’agissant du non-respect des principes édictés par le code de gouvernement d’entreprise Middlenext, ce qui est fort regrettable. La transparence sur ce point est essentielle car les investisseurs établissent, selon le respect ou non de ces principes et règles, le degré de conformité de la société à leurs attentes. Au-delà, il s’agit d’une pratique répandue sur le marché, il est donc regrettable que la société ne fournisse aucun détail sur les dérogations au code auquel elle se réfère.

Par ailleurs, la société s’autorise à intervenir sur ses titres en période d’offre publique : la conséquence en est que Proxinvest ne soutient pas les augmentations de capital proposées par la société et qui sont maintenues en période d’offre. Ce maintien participe en effet à la défense de la société en période d’offre et affaibli la possibilité pour les actionnaires d’étudier les offres susceptibles de leurs être présentées (quand bien même celles-ci seraient favorables).