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Proxy Report - 03/05/2018

Le mandat d'administrateur du Président-Directeur général est renouvelé. Le maintien du cumul des fonctions de Président du Conseil et de Directeur Général n'est pas une pratique souhaitable de gouvernance et les contre-pouvoirs mis en place sont actuellement insuffisants. En effet, le conseil n'est pas constitué d'une majorité de membres libres de conflits d'intérêts et un administrateur référent est prévu par le règlement intérieur du conseil mais n'est toujours pas nommé. Par conséquent, nous recommandons l'opposition à la résolution 8.

Il convient de préciser que les différents engagements en faveur du PDG feront l'objet de résolutions spécifiques en 2019. En effet, ces engagements sont liés à son mandat de PDG et le conseil d’administration statuera sur le renouvellement de son mandat de Président du Conseil exerçant la direction générale à l’issue de la présente assemblée générale.

Bien que la transparence de la société se soit sensiblement améliorée en matière de rémunération et que l'absence de rémunération de long-terme en 2017 soit compensée par la position d'actionnaire du PDG, les montants demeurent très élevés pour l'exercice passé et ne permettent pas d'approuver la résolution 6.

En ce qui concerne la politique de rémunération pour 2018, la société prévoit de mettre en place une rémunération de long-terme soumise à des conditions de performance calculées sur 3 ans. Cependant, ce nouvel instrument de rémunération vient plus que compenser la diminution du nombre d'actions attribuées au titre de la rémunération variable annuelle et vient donc gonfler une rémunération considérée précédemment comme déjà excessive. Par conséquent, nous recommandons l'opposition à la résolution 7.