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Rubis - Assemblée générale des actionnaires du 11 juin 2019

Nous regrettons que, malgré nos demandes de 2016, la société ne propose toujours pas de modification de son article 56 relatif au dividende statutaire des associés commandités. En effet, selon Proxinvest, la formule de l’article 56 n’empêche pas un scénario d’enrichissement des associés commandités et d’appauvrissement des actionnaires sur plusieurs années et ce dividende statutaire d'associé commandité peut avoir de potentiels effets pervers (effet de cliquet et prélèvements excessifs par rapport au risque supporté).
En 2017 par exemple, le cours a augmenté de 51% et le dividende statutaire a été de 26,7 M€ (un plafonnement plus strict qu'actuellement serait donc le bienvenu).
En 2018, le cours a baissé de plus de 20%, et le dividende statutaire a été nul (mauvais alignement entre les intérêts des commandités et ceux des commanditaires).

Bien que les principes régissant ce dividende statutaire portent les faiblesses mentionnées ci-dessus, pour 2018, nous notons l’absence de dividende statutaire pour les associés commandités et de variable pour les gérants. Aussi, au regard de montants 2018 modérés pour ces rémunérations, nous soutenons les résolutions 11 à 14 sur les rémunérations des gérants et du Président du Conseil ainsi que la proposition de dividende.