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Société Générale - Assemblée Générale des actionnaires du 19 mai 2020

Rémunérations
La part qualitative du bonus des dirigeants est trop élevée et la société devrait mieux expliquer comment elle a été déterminée (bien que la communication concernant les critères RSE s’améliore). Cependant, la performance de la société sur l’exercice est plutôt bonne, et les montants sont en ligne avec les pratiques. De plus, le critère de TSR de la rémunération long-terme ne permet plus l’acquisition en cas de performance inférieure à la médiane. Pour ces raisons, nous soutenons les rémunérations 019 des dirigeants (résolutions 10 à 14).

Toutefois, les rémunérations du Président du Conseil sont excessives (157% de la médiane des rémunérations totales des Présidents du CAC 40) et Proxinvest demande une modification de la politique de rémunération du Président. Or, en vertu de l'alinéa 2 du II de l'article L. 225-100 du Code de commerce, seul le rejet de la résolution visant l'approbation du rapport d'information sur les rémunérations (résolution 8) contraindrait le conseil à présenter à l’assemblée générale des actionnaires une politique de rémunération révisée. Proxinvest souhaite voir le conseil proposer une politique de rémunération amendée et nous recommandons donc de s’opposer à cette résolution 8.

Gouvernance
La société propose en résolution 27 de modifier les seuils statutaires. Si la suppression des paliers de 0,5% est bienvenue, la réduction du délai de déclaration de 15 à 4 jours ne l’est pas car un délai aussi court est extrêmement contraignant pour les investisseurs avec à la clé un risque de privation de droits de vote. Nous ne soutenons donc pas la proposition.