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Proxy Report - 01/06/2018

La société propose cette année le renouvellement de M. Pouyanné, son Président Directeur Général. Proxinvest n'est pas favorable au cumul de fonctions ; cependant, si le dirigeant présente un bilan positif en termes de gouvernance, de parcours boursier et de performance environnementale, son renouvellement peut être soutenu. Or, sous l'égide de M. Pouyanné, le taux d'indépendance du conseil est passé de 50% (selon Proxinvest) en 2015 à 75% post-AG 2018 (selon Proxinvest) et un Administrateur Référent Indépendant (Patricia Barbizet) disposant de missions particulières et de pouvoirs élargis a été nommé. Par ailleurs, les efforts de la société sur son impact environnemental sont à noter.
Le seul point réellement négatif que nous encourageons la société à supprimer est le droit de vote double (qui actuellement ne bénéficie qu'à 5% des actions).

Concernant la politique de rémunération 2018 du dirigeant, il est très appréciable que la société communique d'ores et déjà quels sont les objectifs qui devront être atteints. Cependant, la société augmente le volume d'actions gratuites à attribuer au premier dirigeant, alors même que sa rémunération est déjà très généreuse. Au regard de ce dernier point, pesant tant sur la structure de la rémunération, que sur les montants attribuables, nous ne soutenons pas la politique de rémunération 2018.

Enfin, le Comité Central d'Entreprise propose que les représentant du Management siégeant au Conseil de Surveillance des FCPE s'abstiennent de voter lors de l'élection du candidat représentant le FCPE. Cela rejoint ce que demande Proxinvest depuis plusieurs années et pourrait être aisément mis en place, surtout au regard du fait que ces représentants du Management s'abstiennent déjà de voter lors de l'élection du Président et de la désignation du mandataires aux AGs.