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INFORME DIARIO 12 ENERO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME. ESPAÑA: ACS, ENCE, NEINOR HOMES, SACYR, SIEMENS GAMESA.


EE.UU se aleja de máximos
A la espera del inicio de la campaña de resultados del 4T (el viernes de esta semana publican los principales bancos), las bolsas europeas vivieron una sesión de caídas a pesar de que el índice Sentix de confianza inversora de la zona euro aumentó más de lo esperado en enero alcanzando su nivel más alto desde febrero. El Euro STOXX se alejó de los máximos de diez meses y acentuó la caída tras la apertura bajista de EE.UU (lastrada sobre todo por el growth). Así, en el Euro STOXX todos los sectores presentaron caídas, donde Viajes&Ocio y Construcción presentaron el peor comportamiento relativo frente a Media y Químicas que fueron los que menos cayeron.
Qué esperamos para hoy
Los principales índices europeos cotizarían con ligeras ganancias y con un mejor comportamiento relativo del value soportado por el repunte de tipos de interés con un mercado barajando la posibilidad de un tapering de la Fed a finales de 2021 y subidas de tipos en 2023. En estos momentos, los futuros del S&P cotizan planos (el S&P 500 cerró ayer con caídas del -0,21% respecto al precio al que cotizaba al cierre de las bolsas en Europa). La volatilidad en EE.UU. subió (VIX 24,08). Los mercados asiáticos cotizan con subidas (CSI 300 +1,93%, Japón +0,5%).
Hoy en Brasil la inflación de diciembre. En subastas, España (6.500 M euros en letras a 6 y 12 meses y 10.000 M euros en emisión sindicada a 10 años), Italia (7.000 M euros en letras a 12 meses), Holanda (2.000 M euros en bonos vto 2052), Bélgica (3.000 M euros en letras a 3 y 12 meses y 6.000 M euros en emisión sindicada a 10 años), Alemania (600 M euros en bonos ligados a inflación vto 2030 y 2046) y Austria (1.380 M euros bonos vto 2030 y 2051).


ESPAÑA

NEINOR HOMES. Propuesta de adquisición de Quabit. COMPRAR. P.O. 12,28 euros (potencial +12%)
Anunció ayer la adquisición de Quabit (QBT) mediante un canje de acciones (1 HOME x c.26 QBT) y acuerdos con acreedores que incluyen quitas de deuda. Si sale adelante, HOME incrementaría su banco de suelo hasta las +16.000 uds (vs 9.000 previo) con un LTV +15% antes de sinergias (no cuantificadas). La transacción está supeditada a la aprobación de las JGAs (marzo/abril’21). A falta de conocer con más detalle la cartera de QBT, creemos que la operación tiene sentido estratégico y financiero para HOME. Esperamos una acogida de sesgo positivo (pendiente de cuantificar en base a los activos de QBT). Habrá call a las 13h.