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INFORME DIARIO 30 NOVIEMBRE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: ACCIONA ENERGÍA, ACS, CELLNEX, INDITEX, NATURGY, OHLA, SOLARIA, VOCENTO. EUROPA: N.A.

Recuperación después de Ómicron, pero hoy vienen curvas otra vez
Recuperación en las bolsas mundiales que volvieron a suavizar los riesgos de la nueva cepa. En el Euro STOXX los mejores sectores fueron Tecnología y R. Básicos mientras que Hogar y Autos sufrieron las mayores pérdidas. Con todo, ayer el CEO de Moderna S. Bancel alertó sobre una probable menor efectividad de su vacuna contra la nueva variante y de que necesitaría varios meses para adaptarla y producirla en cantidades suficientes, lo que está llevando a fuertes caídas en los futuros y petróleo. Por el lado macro, en Alemania la inflación de noviembre escaló hasta los máximos de los últimos 20 años situándose en el 5,2%, por encima de lo previsto. Varios miembros del BCE como I. Schnabel señalaron que noviembre podría ser el pico de crecimiento. En la Eurozona el índice de clima económico de noviembre salió por debajo de lo esperado. Por otra parte, la CE estaría preparando un plan de inversión en infraestructuras por 300.000 M euros para 2026 para combatir la influencia del proyecto de la Ruta de la Seda de China (Belt and Road) en los países del entorno. En México la tasa de paro de octubre retrocedió de forma inesperada. En EE.UU. las ventas de viviendas pendientes de octubre rebotaron más de lo previsto. Desde la Fed, J. Powell alerto sobre los riesgos de para la estabilidad de precios y empleo que entraña el repunte de los casos de Covid-19 de los últimos días y omitió referencias al proceso de tapering. Por otro lado, Biden descarta cierres agresivos para combatir la nueva cepa del Covid. En Japón la producción industrial de octubre quedó por debajo de lo esperado y las ventas al por menor se recuperaron más de lo esperado. En China el PMI de servicios y manufacturas de noviembre batió las expectativas. Por último la caída en los fletes del petróleo podría ser otra razón para que la OPEP+ modifique el ritmo de incremento del bombeo (+400.000 b/d previstos) en la reunión que finalmente se celebrará el 2/12.
Qué esperamos para hoy
El aviso de Moderna de una posible menor eficacia de las vacunas sobre la cepa Omicron apuntan a una apertura a la baja en la sesión europea con Viajes&Ocio, Energía y Bancos como sectores más vulnerables. En estos momentos, los futuros del S&P cotizan con caídas del -0,95% (el S&P 500 terminó prácticamente sin cambios con respecto al nivel al que estaba cotizando al cierre de las bolsas europeas). La volatilidad en EE.UU. bajó (VIX 22,96). Los mercados asiáticos cotizan con caídas (CSI 300 chino -0,8%, Nikkei de Japón -1,6%).
Hoy en Alemania el desempleo de noviembre. En España las ventas al por menor de octubre. En la Eurozona la inflación de noviembre. En Brasil la tasa de paro de septiembre. En subastas: Alemania (3.000 M euros en bonos 2028) e Italia (5.750 M euros en bonos 2026, 2029 y 2032).


ESPAÑA

INDITEX. Cambio en la cúpula directiva, Isla se va y Marta Ortega asume el cargo. VENDER.
El Consejo de Administración de Inditex ha acordado el nombramiento de Marta Ortega (hija del fundador Amancio Ortega) como Presidenta, y de Óscar García Maceiras como Consejero Delegado en sustitución de Pablo Isla y Carlos Crespo respectivamente. Según la compañía, la nueva estructura incorpora un Comité de Dirección, compuesto por directivos procedentes de distintas áreas corporativas, y con una larga trayectoria en el Grupo. Pablo Isla, que llevaba 17 años en ITX, dejará su puesto en marzo’22 mientras que Carlos Crespo pasará a ser Director de Operaciones. Aunque a priori no esperamos cambios en la estrategia de la compañía, que está bien definida, creemos que la noticia puede tener sesgo negativo en Bolsa dado que Isla goza de un gran prestigio en el sector.

VOCENTO. Venta de Net TV y Veralia Cine. COMPRAR
VOC anunció ayer la venta de Net TV (55%) y de VeraliaCine (69,79%) a Grupo Squirrel por 18 M euros más un ajuste de c.6,6 M euros (posición financiera neta estimada). La reducción de DFN total será de c.37% (ratio DFN/EBITDA en 55%) creemos que se trata de un buen movimiento ya que permite reducir aún más la deuda, supone la salida definitiva de negocios no core y dota de más munición para fortalecer los negocios estratégicos.