Сырьевые рынки - 11 декабря 2019

> Нефтяные фьючерсы торгуются в боковом тренде, инвесторы ждут отчета ОПЕК, данных EIA по запасам и решения США по пошлинам на китайский импорт. В преддверии сегодняшней публикации статистики EIA по складским запасам углеводородов (18:30) инвесторы будут анализировать ежемесячный обзор ОПЕК, который, по нашему мнению, окажется оптимистичным и поможет котировкам Брент подняться до $64,5/барр. На наш взгляд, картель сообщит о том, что в 1К20 ожидается сохранение баланса спроса и предложения на рынке после озвученного на прошлой неделе решения Саудовской Аравии дополнительно сократить добычу в этот период. Мы считаем, что EIA может сообщить о снижении запасов нефти на 1 млн барр., т. к. предполагаем увеличение экспорта и объемов переработки. Впрочем, мы сомневаемся, что небольшое сокращение запасов нефти сможет нивелировать серьезную негативную динамику в категории нефтепродуктов, и ожидаем, что котировки Брент после публикации статистики отступят до уровня $63,5/барр., а если они опустятся еще ниже, то не исключена возможность падения до 62,3/барр. Также отметим, что комментарии о перспективах американо-китайского торгового соглашения могут в любой момент взбудоражить рынки с учетом приближения 15 декабря, когда США планировали ввести новые пошлины на китайский импорт.> Цены на золото вчера и сегодня утром стабильны, главным событием сегодня станут итоги заседания ФРС США. На завтра запланирована встреча американского президента Дональда Трампа со своей командой переговорщиков с КНР, в ходе которой, вполне возможно, будет принято решение по импортным пошлинам, введение которых запланировано на 15 декабря. Мы ожидаем высокой волатильности на рынке сегодня во второй половине дня и завтра на фоне значимых заявлений регуляторов и политиков.