Сырьевые рынки - 18 июня 2020

> Цены на нефть стабильны на фоне отчета ОПЕК и оптимистичных данных EIA по запасам, в центре внимания заседание министерского комитета ОПЕК+. Сегодня инвесторы будут следить за итогами заседания министерского комитета ОПЕК+ (который может рекомендовать изменение договоренностей по ограничению добычи для всей группы). Как ожидается, Ирак и Казахстан представят на этом заседании свои планы по ограничению добычи и компенсации невыполненных обязательств. Судя по данным теханализа, по-прежнему не исключена коррекция котировок Брент до уровня технической поддержки $39,4/барр. Если цены опустятся ниже этой отметки, то не исключено снижение в направлении $37/барр., хотя мы считаем это маловероятным, т. к. для этого необходимо серьезное усиление глобальной рискофобии.> Цены на золото стабилизировались в преддверии статистики по рынку труда в США. В центре внимания сегодня будут американские данные по заявкам на пособие по безработице, которые выйдут в 15:30 мск. Предполагается, что число первичных заявок снова сократится, однако масштабы увольнений в Соединенных Штатах по-прежнему очень значительны. Число вторичных заявок, которое является индикатором устойчивой безработицы (когда человек не может трудоустроиться в течение недели и более), вероятно, продолжит постепенно снижаться - в соответствии с динамикой восстановления рынка труда. Если данные по заявкам на пособие по безработице окажутся лучше ожиданий, это может оказать давление на рынок золота, котировки которого в этом случае должны приблизиться к нижней границе диапазона $1 708 - 1 730 за унцию. Если же цены выйдут за указанные рамки, это будет свидетельствовать о формировании нового тренда.ЦЕНЫ НА НЕФТЬ СТАБИЛЬНЫ НА ФОНЕ ОТЧЕТА ОПЕК И ОПТИМИСТИЧНЫХ ДАННЫХ EIA ПО ЗАПАСАМ, В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ ЗАСЕДАНИЕ МИНИСТЕРСКОГО КОМИТЕТА ОПЕК+Вчера в конце азиатской и начале европейской сессии фьючерсы Брент ближайшего месяца поставки выросли в цене почти на $1,4/барр. до внутридневного максимума $41,5/барр., следуя за глобальными фондовыми рынками. Однако котировкам нефти не удалось надолго закрепиться выше $41/барр., и они снизились в диапазон $40-41/барр. в преддверии публикации ежемесячного отчета ОПЕК и статистики Управления энергетической информации США (EIA) по запасам углеводородов в хранилищах. ОПЕК (в отличие от МЭА, отчет которого вышел днем ранее) не стала повышать оценку глобального спроса на нефть на текущий год и оставила ее без изменений. При этом прогноз спроса на нефть ОПЕК на 2020 год был снижен на 0,7 млн барр./сут. Это вызывает пессимизм с учетом того, что прогноз нефтедобычи вне стран ОПЕК был повышен на 0,3 млн барр./сут. Пересмотр прогнозов в основном обусловлен новыми данными по добычи за апрель - май для стран вне ОПЕК, которые участвуют в соглашении ОПЕК+. Учитывая все вышесказанное, ОПЕК предупреждает, что в 2П20 рынок нефти может остаться затоваренным, несмотря на повышение спроса.Во второй половине вчерашнего дня рынок переключил внимание на еженедельную статистику EIA по запасам нефти и нефтепродуктов. Эти данные отчасти можно считать оптимистичными, несмотря на то что запасы нефти выросли на 1,2 млн барр. до 539,28 млн барр. Такая динамика удивляет, т. к. нефтедобыча в США за отчетную неделю сократилась на 0,6 млн барр. сут (в этот период через Мексиканский залив проходил тропический шторм "Кристобаль", в связи с чем многие производители были вынуждены остановить добычу) до 10,5 млн барр./сут. Кроме того, суточный импорт нефти упал на 0,22 млн барр. до 6,64 млн барр., объемы нефтепереработки выросли на 0,11 млн барр./сут до 13,6 млн барр./сут, а экспорт повысился на 0,02 млн барр./сут до 2,46 млн барр./сут. При этом запасы в Кушинге (штат Оклахома), откуда поставляется нефть WTI, снова сократились на 2,6 млн барр. до 62,44 млн барр.Данные по нефтепродуктам оказались многообещающими: несмотря на рост объемов переработки, запасы бензина сократились на 1,66 млн барр. до 257 млн барр. (благодаря тому, что на дорогах появляется все больше водителей после отмены ограничительных мер), запасы дистиллятов уменьшились на 1,35 млн барр. (впервые за 11 недель) дo 174,4 млн барр. за счет повышения спроса промышленных потребителей. Впрочем, средний (за последние четыре недели) спрос на все нефтепродукты на прошлой неделе остался низким: на 20,5% меньше, чем за тот же период прошлого года, несмотря на смягчение ограничений в большинстве штатов США. Таким образом, совокупные запасы нефти и нефтепродуктов (без учета стратегического резерва) повысились на 7 млн барр., в основном за счет роста в категории "прочие нефтепродукты". Котировки Брент после публикации этой статистики поднялись до $41/барр., а по итогам дня зафиксировались на отметке $40,71/барр., на $0,25/барр. ниже предыдущей сессии.Сегодня инвесторы будут следить за итогами заседания министерского комитета ОПЕК+ (который может рекомендовать изменение договоренностей по ограничению добычи для всей группы). Как ожидается, Ирак и Казахстан представят на этом заседании свои планы по ограничению добычи и компенсации невыполненных обязательств. Следует отметить, что действия ОПЕК+ по восстановлению баланса на нефтяном рынке стимулируют восстановление добычи сланцевой нефти в США. Агентство Reuters вчера сообщило со ссылкой на аналитиков и покупателей нефти, что к концу июня ее суточный объем может вырасти примерно на 0,5 млн барр./сут. Судя по данным теханализа, по-прежнему не исключена коррекция котировок Брент до уровня технической поддержки $39,4/барр. Если цены опустятся ниже этой отметки, то не исключено снижение в направлении $37/барр., хотя мы считаем это маловероятным, т. к. для этого необходимо серьезное усиление глобальной рискофобии ЦЕНЫ НА ЗОЛОТО СТАБИЛИЗИРОВАЛИСЬ В ПРЕДДВЕРИИ СТАТИСТИКИ ПО РЫНКУ ТРУДА В СШАВчера в середине дня унция золота подешевела на $15 - до $1 715, однако вскоре рынок отыграл все потери и сейчас, на момент подготовки нашего обзора, этот драгметалл снова котируется чуть ниже $1 730 за унцию. Восстановлению цен во второй половине дня способствовала негативная динамика американского фондового рынка (индекс S&P 500 просел на 0,4%) на фоне новых сообщений о росте числа заболевших коронавирусом в разных регионах США, где ранее были отменены карантинные ограничения. Следует отметить, что при этом на рынок золота оказывало давление укрепление доллара. Сегодня с утра на рынок акций негативно повлияла новость о том, что в Китае зафиксировано 28 новых случаев заражения COVID-19, которая при этом является позитивным фактором с точки зрения цен на золото. Газета Wall Street Journal опубликовала материал, в котором утверждается, что президент США Дональд Трамп уговаривал председателя КНР Си Цзиньпина пойти на экономические уступки, чтобы помочь переизбранию главы Белого дома на новый срок. Эта публикация, наряду с рядом других событий, вероятно, усилит обеспокоенность глобальных инвесторов развитием американо-китайских отношений и привлечет дополнительное внимание к предвыборной кампании в США. В центре внимания в четверг будут американские данные по заявкам на пособие по безработице, которые выйдут в 15:30 мск. Предполагается, что число первичных заявок снова сократится, однако масштабы увольнений в Соединенных Штатах по-прежнему очень значительны. Американская экономика еще какое-то время не сможет функционировать на полную мощность. Рост числа рабочих мест в ближайшее время будет зависеть от темпов возобновления работы компаний в нормальном режиме. Число вторичных заявок, которое является индикатором устойчивой безработицы (когда человек не может трудоустроиться в течение недели), вероятно, продолжит постепенно снижаться - в соответствии с динамикой восстановления рынка труда. Если данные по заявкам на пособие по безработице окажутся лучше ожиданий, это может оказать давление на рынок золота, котировки которого в этом случае должны приблизиться к нижней границе технического диапазона $1 708-1 730 за унцию. Если же цены выйдут за указанные рамки, это будет свидетельствовать о формировании нового тренда