reports
- Ignacio Romero
MERLIN PROPERTIES: 9M’24 RESULTS (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
3Q'24 vs. 3Q'23 Results Rental Revenues: € 125.34 M (+5.2% vs. +4.7% BS(e)); EBITDA: € 97.97 M (+8.3% vs. +2.0% BS(e)); FFO: € 82.7 M (+19.9% vs. +8.3% BS(e)); 9M'24 vs. 9M'23 Results Rental Revenues: € 373.54 M (+4.8% vs. +4.6% BS(e)); EBITDA: € 279.24 M (+3.3% vs. +1.2% BS(e)); FFO: € 230.5 M (+6.7% vs. +3.0% BS(e));
- Louis Boujard
- CFA
- Philippe Ourpatian
Acciona Energia : Trading statement is in line and EBITDA guidance con...
>9M 2024 in line, driven by hydro and wind in Spain, but penalised by prices - Acciona Energia has released its trading statement for 9M 2024. Installed capacity was 14.3 GW vs 12.9 GW a year earlier. Consolidated capacity increased to 12.7 GW vs 11.6 GW, up 10.4%. Capacity under construction was 1.3 GW (vs 1.6 GW at 9M 2023), i.e. a slight decline, via projects largely located in Australia (430 MW), India (413 MW), Canada (171 MW) and the Philippines (101 MW). Consol...
- Florent Laroche-Joubert
Merlin Properties : 9M 2024: FFO for 2024 should be better than expect...
>FFO per share for 9M 2024 at € 0.41 (-11.1% y-o-y), above our forecasts (€ 0.39 est.) - Merlin Properties yesterday evening reported a performance for 9M 2024 above our forecasts with FFO per share of € 0.41 € (-11.1% y-o-y) vs € 0.39 est. which includes overall growth at constant scope (l-f-l) of +2.7% in gross rental income, an occupancy rate of 95.6% (+16bp q-o-q) and broadly positive reversion: Offices (54% of gross rents in 9M 2024; l-f-l +2.5%): this trend...
- Alvaro del Pozo
- Andres Bolumburu
- Martin Marandon-Carlhian
- Stephane Houri
ASML : Successful CMD, outlook broadly unchanged, but much more AI-exp...
>Outperform rating maintained after CMD, TP € 950, or 41% upside - ASML yesterday held its 2024 CMD, during which it reaffirmed its 2030 guidance (issued initially in 2022) for revenues of € 44-60bn and a gross margin of 56-60%. This confirmation, coming less a month after the warning on 2025, was a relief (stock at +7%), as the group’s long-term outlook remains as solid. We found the new management very clear on what has changed since 2022, i.e. negatives with market...
- Ignacio Romero
MERLIN PROPERTIES: RDOS. 9MESES’24 (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
Rdos. 3T'24 vs 3T'23: Ingresos por rentas: 125,3 M euros (+5,2% vs +4,7% BS(e)); EBITDA contable: 98,8 M euros (+8,3% vs +2,0% BS(e)); FFO: 82,7 M euros (+19,9% vs +8,3% BS(e)). Rdos. 9meses'24 vs 9meses'23: Ingresos por rentas: 373,5 M euros (+4,8% vs +4,6% BS(e)); EBITDA contable: 279,2 M euros (+3,3% vs +1,2% BS(e)); FFO: 230,5 M euros (+6,7% vs +3,0% BS(e)). en la
- Ana Arjona-Martinez
Acciona : Q3 trends in line with previous quarters; Guidance reiterate...
>No surprises at the stub - We see limited potential impact at the stub from Acciona’s Q3 2024 trading update, as limited information was provided for the business excluding Acciona Energía and Nordex. Still, in our view, the overall operating message for the stub was positive, specially at the infrastructure division, where solid trends from previous quarters have been maintained. Key highlights from the release concerning the stub are: 1/ the construction divis...
- Andres Bolumburu
CAF: RDOS. 9MESES’24 (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
Rdos. 3T'24 vs 3T'23: Ventas: 838,0 M euros (-2,3% vs +9,7% BS(e) y +11,3% consenso); EBIT: 35,0 M euros (-18,6% vs +16,7% BS(e) y +16,3% consenso); BDI: 9,0 M euros (-52,6% vs +47,4% BS(e) y +36,8% consenso); Rdos. 9meses'24 vs 9meses'23: Ventas: 2.918 M euros (+6,7% vs +10,5% BS(e) y +11,0% consenso); EBIT: 137,0 M euros (+7,0% vs +18,9% BS(e) y +18,8% consenso); BDI: 61,0 M euros (+15,1% vs +50,9% BS(e) y +47,2% consenso);
- Florent Laroche-Joubert
Merlin Properties : 9M24 : l’atterrissage du FFO 2024 devrait être mei...
>FFO /action sur 9M24 à 0.41 € (-11.1 % yoy) au-dessus de nos attentes (0.39€e) - Merlin Properties a publié hier soir, une performance sur 9M 2024 au-dessus de nos attentes avec un FFO /action à 0.41 € (-11.1 % yoy) vs 0.39 €e qui inclut une croissance globale à périmètre constant (lfl) de +2.7% de ses revenus locatifs bruts, un taux d’occupation à 95.6% (+16 pb qoq) et une réversion globalement positive : Bureaux (54% des loyers bruts 9M24 ; lfl +2.5%) : cette ...
- Louis Boujard
- CFA
- Philippe Ourpatian
Acciona Energia : Un trading statement en ligne et la guidance d’EBITD...
>9M 24 en ligne, porté par l’hydro et le vent espagnol, mais pénalisé par les prix - Acciona Energia a publié son « trading statement » du 9M 24. La capacité installée s'élève à 14,3 GW contre 12,9 GW un an plus tôt. La capacité consolidée est passée à 12,7 GW contre 11.6 GW, en hausse de 10.4%. La capacité en construction s'élève à 1.3 GW (vs 1.6 GW au 9M 23), soit un léger recul, à travers des projets situés essentiellement en Australie (430 MW), en Inde (413 MW), a...
- Research Department
IBERIAN DAILY 15 NOVEMBER + 3Q’24 RESULTS. PREVIEWS (ANÁLISIS BANCO SA...
NEWS SUMMARY: ACCIONA, ACCIONA ENERGÍA, CAF, CAIXABANK, COLONIAL, MERLIN. At the end of today’s report, and during the entire results season, we will include a presentation with positive and negative results highlights and previews for the 3Q’24 results to be released over the coming days in Spain. ECB’s target nearly met The Euro STOXX 50 had its best day since late September, while the ECB’s meeting minutes suggested the 2% inflation target will be met earlier than expected, thus cementing t...
- Research Department
INFORME DIARIO 15 NOVIEMBRE + RDOS. ESPAÑA 3T’24. PREVIEWS (ANÁLISIS B...
COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: ACCIONA, ACCIONA ENERGÍA, CAF, CAIXABANK, COLONIAL, MERLIN. EUROPA: ASML, SANOFI. Incluido en el informe diario de hoy, y durante toda la campaña de resultados, incorporamos al final una presentación con los resultados destacados en positivo y negativo y previews de Rdos. 3T’24 que se publicarán en España y Europa en los próximos días. El BCE con el objetivo casi cumplido El Euro STOXX 50 tuvo su mejor día desde finales de septiembre mientras las ...
- Martin Marandon-Carlhian
- Stephane Houri
ASML : Un CMD réussi, des perspectives globalement inchangées, mais av...
>Opinion Surperformance réitérée après le CMD, OC 950 €, soit un upside de 41% - Hier ASML a tenu son CMD 2024, au cours duquel le groupe a réitéré ses objectifs 2030 (donnés initialement en 2022) d’un CA de 44 à 60 Md€ et d’une marge brute de 56/60%. Cette confirmation, venant moins d’un mois après l’avertissement sur 2025, a été un soulagement (titre à +7%) car les perspectives LT du groupe sont toujours aussi solides. Nous avons trouvé le nouveau management très cl...
Press Release: Dupixent sBLA accepted for FDA review for the treatment...
Press Release: Dupixent sBLA accepted for FDA review for the treatment of chronic spontaneous urticaria Dupixent sBLA accepted for FDA review for the treatment of chronic spontaneous urticaria Resubmission includes new pivotal data which confirm Dupixent significantly reduced itch and hive activityMore than 300,000 people in the US suffer from chronic spontaneous urticaria (CSU) that is inadequately controlled by antihistaminesFDA decision expected by April 18, 2025; if approved, Dupixent would be the first targeted therapy for CSU in a decade Paris and Tarrytown, NY, November 15, 202...
Communiqué de presse : La FDA a accepté l’examen de la sBLA pour le Du...
Communiqué de presse : La FDA a accepté l’examen de la sBLA pour le Dupixent dans le traitement de l’urticaire chronique spontanée La FDA a accepté l’examen de la sBLA pour le Dupixent dans le traitement de l’urticaire chronique spontanée La nouvelle demande comprend de nouvelles données pivots qui confirment que Dupixent réduit considérablement les démangeaisons et l’activité de l’urticairePlus de 300 000 personnes aux États-Unis sont atteintes d’urticaire chronique spontanée (UCS) insuffisamment contrôlée par des antihistaminiquesLa décision de la FDA attendue d’ici le 18 avril 2025 ;...
Press Release: Sarclisa recommended for EU approval by the CHMP to tre...
Press Release: Sarclisa recommended for EU approval by the CHMP to treat transplant-ineligible newly diagnosed multiple myeloma Sarclisa recommended for EU approval by the CHMP to treat transplant-ineligible newly diagnosed multiple myeloma Recommendation based on IMROZ phase 3 study demonstrating Sarclisa in combination with VRd significantly improved progression-free survival, compared to standard-of-care VRd aloneIf approved, Sarclisa would be the first anti-CD38 therapy in the EU available for use in combination with VRd for adult patients with transplant-ineligible NDMM Paris, Nov...
Communiqué de presse : Sarclisa : approbation recommandée par le CHMP ...
Communiqué de presse : Sarclisa : approbation recommandée par le CHMP dans l’UE pour le traitement du myélome multiple nouvellement diagnostiqué non éligible à une greffe Sarclisa : approbation recommandée par le CHMP dans l’UE pour le traitement du myélome multiple nouvellement diagnostiqué non éligible à une greffe Recommandation fondée sur les résultats de l’étude de phase III IMROZ ayant démontré que le Sarclisa, en association avec le protocole VRd, améliore significativement la survie sans progression, comparativement au protocole VRd seul. S’il est approuvé, le Sarclisa sera le pr...
- Chaima Ferrandon
- Sven Edelfelt
FGR EIFFAGE SA
ALV ALLIANZ SE
TEP TELEPERFORMANCE SE
MRK MERCK KGAA
EOAN E.ON SE
ALO ALSTOM SA
RWE RWE AG
SAN SANOFI
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DTE DEUTSCHE TELEKOM AG
TIT TELECOM ITALIA S.P.A.
HLAG HAPAG-LLOYD AG
SIE SIEMENS AG
ASML ASML HOLDING NV
ALG ALLEGRO.EU SA
ENR SIEMENS ENERGY AG
DSY DASSAULT SYSTEMES SA
CVC CVC CAPITAL PARTNERS PLC
- Chaima Ferrandon
- Sven Edelfelt
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