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- Rafael Bonardell
IAG: NUEVAS OPCIONES DE M&A (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
Nuevas opciones de M&A. Ajustamos P.O. hasta 3,00 euros/acc. SOBREPONDERAR Tras no salir adelante la compra de Air Europa (AE) en el corto plazo está TAP Portugal, a la que IAG ya ha guiñado el ojo. Creemos que tiene sentido estratégico principalmente por su posicionamiento en LatAm (cuota de mercado c. 7%; con menores solapamientos vs AE) y porque ahonda en la concentración del sector y además se generan sinergias (entre 250-600 M euros BS(e)). El éxito de la operación dependerá de las condicio...
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IBERIAN DAILY 16 SEPTEMBER (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
NEWS SUMMARY: GRIFOLS, IAG, NATURGY. Stock markets rallied last week Stock markets ended with gains on both sides of the Atlantic last week, recovering part of the latest corrections and trying to return to the highs hit thanks to cyclical and growth sectors. The Ibex35 led gains last week, hitting new annual highs above 11,500 points. Thus, in the STOXX 600 most sectors closed with gains, led by Technology and Retail, with Autos and Consumer Goods being the only sectors ending in negative terr...
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INFORME DIARIO 16 SEPTIEMBRE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: GRIFOLS, IAG, NATURGY. EUROPA: ENI. Semana de rebote en las bolsas Las bolsas europeas terminaron la semana pasada con avances a ambos lados del Atlántico, recuperando parte de las últimas caídas y buscando volver a su zona de máximos de la mano de los cíclicos y el growth. El Ibex 35 lideró las subidas de la semana, marcando nuevos máximos anuales por encima de los 11.500 puntos. Así, en el STOXX 600 mayoría de ganancias en los sectores, lideradas ...
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IBERIAN DAILY 13 SEPTEMBER (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
NEWS SUMMARY: ACS, CHANGES IBEX, IBERDROLA, OHLA. ECB follows the script Another session of gains in Europe that was largely unaffected by the ECB, which lowered rates as expected. The IBEX again led the advance, closing above 11,400 points. Thus, in the STOXX 600 almost all sectors closed with gains, led by Basic Materials and Technology, with Utilities and Pharma being the worst performers with slight drops. On the macro side, the ECB lowered the deposit facility rate by -25bps and the margin...
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INFORME DIARIO 13 SEPTIEMBRE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: ACS, CAMBIOS IBEX 35, IBERDROLA, OHLA. EUROPA: VINCI. El BCE sigue su curso Nueva jornada de ganancias en Europa sin verse muy afectadas por un BCE que bajó los tipos como esperado. El Ibex lideró nuevamente los avances hasta cerrar al filo de los 11.400 puntos. Así, en el STOXX 600 casi todos los sectores cerraron con ganancias, lideradas por Recursos Básicos y Tecnología frente al peor comportamiento de Utilities y Farma que mostraron modestas caí...
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INFORME DIARIO 11 SEPTIEMBRE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: AEDAS HOMES, INDITEX, SANTANDER, TALGO. EUROPA: BMW, UNICREDIT. Continua la volatilidad Jornada de más a menos en las bolsas europeas, que sin un catalizador claro fueron perdiendo altura hasta terminar con números rojos. Así, la mayoría de sectores del STOXX 600 cerró con pérdidas, lideradas por Autos y Energía (caídas del brent del 4,5%) frente a los defensivos Inmobiliario y Utilities que presentaron el mejor comportamiento. Por el lado macro, en...
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IBERIAN DAILY 11 SEPTEMBER (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
NEWS SUMMARY: AEDAS HOMES, INDITEX, SANTANDER, TALGO. Volatility continues It was a session of decreasing performance on European markets which, lacking a clear driver, fell into the red by the end of the day. In the STOXX 600, most sectors ended with losses, led by Autos and Energy (Brent fell -4.5%), compared to defensive sectors like Real Estate and Utilities, which were the best performers. On the macro side, in Spain July’s industrial output fell unexpectedly. In the UK, quarterly wage gro...
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INFORME DIARIO 10 SEPTIEMBRE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: INDITEX, ROVI, TALGO, TELEFÓNICA. La semana comenzó con rebote Jornada al alza a ambos lados del Atlántico que llevó al Ibex a recuperar los 11.200 puntos en una semana clave, con el dato de inflación de EE.UU. (miércoles) y la reunión del BCE el jueves. Así, todos los sectores del STOXX 600 menos Autos e Inmobiliario presentaron subidas, lideradas por Viajes y Ocio y Químicas. Por el lado macro, en la Eurozona el índice de confianza Sentix de sept...
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IBERIAN DAILY 10 SEPTEMBER (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
NEWS SUMMARY: ROVI, TALGO, TELEFÓNICA. Rally to kick off the week It was a session of gains on both sides of the Atlantic, bringing the IBEX back above 11,200 points in a key week, with US inflation data (Wednesday) and the ECB meeting (Thursday). All the sectors of the STOXX 600 except Autos and Real Estate posted gains, led by Travel & Leisure and Chemicals. On the macro side, in the euro zone September’s Sentix investor confidence index deteriorated more than expected to its lowest level sin...
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IBERIAN DAILY 03 SEPTEMBER (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
NEWS SUMMARY: IBERDROLA, TALGO. The Ibex kicks off September at 11,400 points European stock markets kicked off September with slight gains and without any references from the US and Canada that were closed for holiday. Meanwhile, markets await the employment data to be released next Friday in the US that could determine the extent of the Fed’s rate cut. Thus, in the STOXX 600, Real Estate (with possible M&A deals in the UK) and Telecoms were the best performers whereas Retail and Industrial po...
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INFORME DIARIO 03 SEPTIEMBRE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: IBERDROLA, TALGO. EUROPA: VOLKSWAGEN. El Ibex comienza septiembre en los 11.400 puntos Las bolsas europeas comenzaron septiembre con tímidas subidas, sin contar con referencias desde EE.UU. y Canadá, que se mantuvieron cerradas por festividad. Mientras, el mercado se mantiene a la espera de los datos de empleo estadounidenses (viernes) que podrían determinar la cuantía del recorte de tipos de la Fed. Con todo, en el STOXX 600 los mejores sectores fu...
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IBERIAN DAILY 30 AUGUST (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
NEWS SUMMARY: GRIFOLS, TALGO. Macroeconomic data fuels stock markets It was a session of gains at both sides of the Atlantic, with Europe benefiting from better inflation data in Germany in Spain in addition to the fact that the 2Q’24 GDP was raised in the US. In the STOXX 600, most sectors ended with gains, led by Technology and Media vs. Real Estate and Insurance that posted the biggest drops. On the macro side, in the euro zone, August’s economic sentiment rose more than expected due mainly...
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INFORME DIARIO 30 AGOSTO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: GRIFOLS, TALGO. EUROPA: NOKIA. La macro empuja las bolsas Nueva jornada de avances a ambos lados del Atlántico, beneficiándose Europa de unos mejores datos de inflación en Alemania y España además de la revisión al alza del crecimiento de PIB 2T’24 en EE.UU. Así, en el STOXX 600 la mayoría de los sectores cerró con ganancias, lideradas por Tecnología y Media frente a Inmobiliario y Seguros que sufrieron las mayores pérdidas. Por el lado macro, en la...
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IBERIAN DAILY 28 AUGUST (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
NEWS SUMMARY: SANTANDER, TALGO. A transition session It was a typical late-summer session, with slight gains on stock markets and little macroeconomic references. In the STOXX 600, Household and Travel&Leisure led gains, whereas Consumer Goods (Luxury) and Real Estate posted the biggest drops. On the macro side, in Germany, the final 2Q’24 GDP confirmed the -0.1% QoQ, whereas September’s GfK consumer confidence dropped unexpectedly. From the ECB, K. Knot (Netherlands) admitted that interest rat...
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INFORME DIARIO 28 AGOSTO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: SANTANDER, TALGO. EUROPA: PERNOD RICARD. Sesión de transición Jornada típica de finales de verano, con ligeras subidas en bolsa y pocas novedades desde el frente macro. En el STOXX 600 los mejores sectores fueron Hogar y Viajes&Ocio mientras que B. Consumo (por la parte del lujo) e Inmobiliario sufrieron las mayores correcciones. Por el lado macro, en Alemania el PIB final del 2T’24 confirmó el -0,1% trimestral mientras que la confianza del consumid...
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IBERIAN DAILY 26 AUGUST (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
NEWS SUMMARY: ACS. Third week of gains for stock markets, with the Ibex exceeding the 11,200-point level Stock markets saw weekly gains >+1.00% after the good macroeconomic data and J. Powell’s speech suggesting that the Fed will initiate a gradual rate cut cycle in September to fuel the US job market. The Ibex was one of the best-performing indices, climbing +3.0%. In the STOXX 600, Retail, Real Estate and Autos led gains, whereas Energy and Technology were the only sectors ending in negative ...
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INFORME DIARIO 26 AGOSTO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: ACS. Tercera semana de alzas en las bolsas y el Ibex supera los 11.200 puntos Las bolsas festejaron con subidas semanales superiores al +1,0% los datos macro y las palabras de J. Powell dejando entrever que en septiembre la Fed empezará un ciclo gradual de bajadas de tipos para apuntalar el mercado laboral estadounidense. El Ibex fue uno de los mejores con avances del +3,0%. En el STOXX 600 lideraron las subidas los sectores de Retail, Inmobiliario...
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INFORME DIARIO 22 AGOSTO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: GRIFOLS, IBERDROLA, TALGO. Subidas de las bolsas sin grandes catalizadores Sesión de subidas con el Ibex, a pesar de estar entre los peores de Europa, recuperando los 11.100 puntos y con la volatilidad retrocediendo a pesar de la fuerte revisión de empleo a la baja en EE.UU. En el STOXX 600 Autos y Recursos Básicos registraron las mayores subidas mientras que Utilities y Telecos estuvieron a la cola pero con caídas moderadas. Por el lado macro, e...
- Research Department
IBERIAN DAILY 22 AUGUST (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
NEWS SUMMARY: GRIFOLS, IBERDROLA, TALGO. Stock market saw gains without significant catalysts Stock markets rose, with the Ibex returning to 11,100 points even though it was among the worst-performing indices in Europe, and with volatility falling despite the strong job creation cut in the US. In the STOXX 600, Automobiles and Basic Resources led gains, whereas Utilities and Telecoms were the worst performers but with moderate drops. On the macro side, in the US the preliminary annual revision ...
- Research Department
IBERIAN DAILY 19 AUGUST (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
NEWS SUMMARY: TALGO. Second week of gains for stock markets The Euro STOXX50 reported the second best week of the year and the STOXX 600 the third best week after climbing +3.5% and +2.4%, respectively, with a significant decrease in volatility after the turbulence seen in early August. In the STOXX 600, Insurance, Technology and Travel&Leisure led the gains, whereas Basic Resources (in negative territory) and Food were the worst performers. On the macro side, in the US July’s building permit...
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