L’année 2026 verra, selon nous, une poursuite de la thématique momentum, aux dépens des styles value et qualité. Nous anticipons une accélération de l’amélioration de la marge (71 pb vs 36 pb en 2025e), tirée par le levier opérationnel, le pricing et la poursuite ou l’intensification des restructurations, ceci dans un environnement de croissance du CA toujours soutenue (5.1%e vs ~4.9% en 2025e). Si quelques dynamiques devraient rester fortes (datacenters, grid, rail, etc), d’autres émergeront (r...
We expect that 2026 will see a continuation of the momentum theme, at the expense of value and quality styles. We expect margin improvement to accelerate (71bp vs 36bp in 2025e), driven by operating leverage, pricing and continued or intensified restructuring, against a backdrop of sustained sales growth (5.1%e vs ~4.9% in 2025e). While some dynamics are likely to remain strong (data centres, grid, rail, etc), others will take shape (Europe residential and US trucks in H2) or accelerate (semicon...
A director at Munchener Ruckversicherungs-Gesellschaft AG sold 898 shares at 520.267EUR and the significance rating of the trade was 86/100. Is that information sufficient for you to make an investment decision? This report gives details of those trades and adds context and analysis to them such that you can judge whether these trading decisions are ones worth following. Included in the report is a detailed share price chart which plots discretionary trades by all the company's directors over ...
La stabilisation des taux d’intérêt et de l’inflation devrait créer un climat plus favorable à l’investissement et permettre aux sociétés immobilières de poursuivre la mise en œuvre de leur feuille de route tout en faisant preuve de prudence. Dans ce contexte, le commerce et la logistique nous semblent les mieux positionnés et nous privilégions CTP, Merlin Properties, Shurgard, URW, VGP comme les plus à même d’exécuter leur stratégie de croissance. Nous relevons notre opinion à Surperformance su...
With stabilising interest rates and inflation creating a more favourable climate for investment, the stocks in our coverage universe should be able to continue to implement their roadmaps, while remaining cautious. On this basis, we think retail and logistics are the best positioned, and see CTP, Merlin Properties, Shurgard, URW and VGP as the best placed to execute their growth strategies. We are upgrading WDP, Safestore and Instone, to Outperform, downgrading Big Yellow, Colonial-SFL, INEA, L...
KBC Group: KBC completes the acquisition of 365.bank, strengthening its position in Slovakia KBC Group today announces the successful completion of its acquisition of a 98.45% stake in 365.bank from J&T Finance Group. The deal originally announced on 15 May 2025, received approval from all relevant authorities and has now officially closed, enabling KBC to combine 365.bank with its Slovak operations anchored by ČSOB. The completion marks a significant milestone in KBC’s long‑term growth strategy in Slovakia - a core market for the group - and reinforces its ambition to remain a leading fina...
KBC Groupe: KBC finalise l’acquisition de 365.bank et renforce sa position en Slovaquie Le groupe KBC annonce aujourd'hui la finalisation de l'acquisition d'une participation de 98,45% dans 365.bank de J&T Finance Group. La transaction, initialement annoncée le 15 mai 2025, a reçu l'approbation de toutes les autorités compétentes et est désormais officiellement clôturée, permettant à KBC de combiner les activités de 365.bank avec ses activités slovaques ancrées autour de ČSOB. Cette finalisation constitue une étape importante dans la stratégie de croissance à long terme du groupe KBC en Slo...
KBC Groep: KBC rondt de overname van 365.bank af en versterkt daarmee zijn positie in Slowakije KBC Groep kondigt vandaag de succesvolle afronding aan van de overname van een belang van 98,45% in 365.bank van J&T Finance Group. De transactie, die oorspronkelijk werd aangekondigd op 15 mei 2025, werd goedgekeurd door alle relevante autoriteiten en is nu officieel afgerond, waardoor KBC 365.bank kan samenbrengen met zijn Slowaakse activiteiten, die zijn verankerd in ČSOB. Deze afronding is een belangrijke mijlpaal in KBC’s lange termijn groeistrategie in Slowakije – een kernmarkt voor de groe...
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