reports
- Anastasia Khakhaeva
- Andrew Keeley
- Andrey Gromadin
- Anton Stroutchenevski
- Artem Vinogradov
- Arthur Cherkesov
- Cole Akeson
- Ekaterina Usanova
- Fedor Kornachev
- Konstantin Samarin
- Mikhail Krasnoperov
- Research Team
CIS Market Daily - March 1, 2022
MARKET COMMENT - MSCI RUSSIA -27% D-O-D WHILE RUSSIA-UKRAINE, SANCTIONS NEWS CONTINUE TO DOMINATE INVESTOR ATTENTIONEquity trading in Moscow was canceled for yesterday and today. The government announced a range of measures to stabilize the Russian financial environment, but the measures also create risks for institutional investors. The MSCI Russia fell 27% yesterday, while Russia-Ukraine developments, sanctions news and the OPEC+ discussion are the obvious areas of focus today.STORIES> MSCI to...
- Anastasia Khakhaeva
- Andrew Keeley
- Andrey Gromadin
- Anton Chernyshev
- Anton Stroutchenevski
- Artem Vinogradov
- Arthur Cherkesov
- Cole Akeson
- Ekaterina Usanova
- Fedor Kornachev
- Konstantin Samarin
- Mikhail Krasnoperov
- Research Team
CIS Market Daily - 1 марта 2022
КОММЕНТАРИЙ И ПРОГНОЗ - ИНДЕКС MSCI RUSSIA ЗА ДЕНЬ УПАЛ НА 27%, В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ СИТУАЦИЯ НА УКРАИНЕ И НОВОСТИ О САНКЦИЯХТорги на фондовом рынке в Москве вчера не проводились, и сегодня пауза продолжается. Правительство объявило ряд мер, нацеленных на стабилизацию финансовой ситуации в России, однако эти меры также создают риски для институциональных инвесторов. Индекс MSCI Russia упал на 27%. Сегодня в центре внимания остаются геополитические события. НОВОСТИ> Меры, принимаемые монетарными вла...
- Alisa Zakirova
- Anastasia Khakhaeva
- Anton Stroutchenevski
- Artem Vinogradov
- Ekaterina Sidorova
- Fedor Kornachev
- Igor Rapokhin
- Olga Sterina
- Research Team
- Rodion Lomivorotov
- Sergey Kolesnikov
- FRM
Debt Markets Today - March 1, 2022. Steps to Stabilize Financial Spher...
CIS EUROBOND MARKETAnother round of new Western sanctions, including a joint commitment from Europe, the US and Canada to freeze the international reserves of the CBR, caused quotes on Russian sovereign Eurobonds to fall 26-35 pp to 35-55% of par. Ukrainian Eurobonds fell 14-35 pp to 35-37% of par.GOVERNMENT DEBTThere was no trading on the Moscow Exchange yesterday. Meanwhile, the CBR raised the key rate to 20%, so it is likely that OFZ yields will exceed 17% in 5y+ tenors once trading resumes i...
- Alisa Zakirova
- Anastasia Khakhaeva
- Anton Stroutchenevski
- Artem Vinogradov
- Ekaterina Sidorova
- Fedor Kornachev
- Igor Rapokhin
- Olga Sterina
- Research Team
- Rodion Lomivorotov
- Sergey Kolesnikov
- FRM
Долговые рынки сегодня - 1 марта 2022. Российские власти принимают мер...
РЫНОК ВНЕШНЕГО ДОЛГА СТРАН СНГОчередные санкции со стороны Запада, в том числе совместное заявление Европы, США и Канады о заморозке международных резервов ЦБ РФ, спровоцировали снижение котировок российских суверенных еврооблигаций на 26-35 п. п. до 35-55% от номинала. Украинские суверен-ные еврооблигации подешевели на 14-35 п. п. до 35-37% от номинала.ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИВчера и сегодня торги на МосБирже не проводились. ЦБ РФ поднял ключевую ставку до 20%, поэтому, скорее всего, если ...
- Anastasia Khakhaeva
- Andrew Keeley
- Arthur Cherkesov
- Cole Akeson
- Dmitry Troshin
- Ekaterina Usanova
- Fedor Kornachev
- Georgiy Ivanin
- Mikhail Krasnoperov
- Research Team
CIS Market Daily - February 22, 2022
MARKET COMMENT - RTS PLUNGES, RUSSIA RECOGNIZES DNR AND LNR, EYES ON FURTHER DEVELOPMENTS TODAYThe RTS yesterday fell 13.2% to 1,208. Such a sharp fall had not been seen since 2008, and before that 1999. Yesterday's market collapse coincided with public discussions and the after-market announcement of the Russian government's recognition of the independence of the DNR and LNR. STORIES> RTS declines most since 2008, 1999; DNR/LNR recognition> VTB 4Q21 IFRS review: Modest end to year of ...
- Anastasia Khakhaeva
- Andrew Keeley
- Anton Chernyshev
- Arthur Cherkesov
- Cole Akeson
- Dmitry Troshin
- Ekaterina Usanova
- Fedor Kornachev
- Georgiy Ivanin
- Mikhail Krasnoperov
- Research Team
CIS Market Daily - 22 февраля 2022
КОММЕНТАРИЙ И ПРОГНОЗ - СИЛЬНЕЙШЕЕ С 2008 ГОДА СНИЖЕНИЕ ИНДЕКСА РТС СВЯЗАНО С ПРИЗНАНИЕМ РОССИЕЙ НЕЗАВИСИМОСТИ ДНР И ЛНРВчера индекс РТС снизился на 13,2% до 1 208 пунктов. Это самое значительное снижение с 2008 года, а до этого рынок проседал так сильно лишь в 1999 году. Торговый оборот в анализируемых нами бумагах достиг $9,6 млрд. Вчерашний обвал на рынке связан с объявлением о признании российскими властями независимости ДНР и ЛНР. НОВОСТИ> Нефть дорожает на фоне роста напряженности в связи ...
- Cole Akeson
- Dmitry Troshin
- Ekaterina Usanova
- Georgiy Ivanin
- Maria Martynova
- Mikhail Krasnoperov
- Research Team
- Sergey Donskoy
CIS Market Daily - January 28, 2022
MARKET COMMENT - SHARPEST GAIN SINCE MARCH 2020 AS INVESTORS WELCOME LACK OF POLITICAL NEWSThe RTS soared 5.7% to almost 1,400 as a lack of worrisome headlines allowed investors to focus back in on Russia's valuations, which have reached record cheap levels. Global markets have been more mixed, with stock markets struggling but cyclicals outperforming. The preference for cyclicals and a decent to bullish backdrop for Russia assets specifically look supportive this morning.STORIES> Polymetal post...
- Alisa Zakirova
- Ekaterina Sidorova
- Ekaterina Usanova
- Igor Rapokhin
- Mikhail Krasnoperov
- Olga Sterina
- Research Team
- Sergey Kolesnikov
- FRM
Долговые рынки сегодня - 28 января 2022. Минфин может возобновить разм...
РЫНОК ВНЕШНЕГО ДОЛГА СТРАН СНГНекоторые позитивные итоги переговоров в "нормандском" формате вчера улучшили воспри-ятие инвесторами бумаг региона, и котировки российских суверенных еврооблигаций стали восстанавливаться. Больше всего прибавили в цене долгосрочные еврооблигации (плюс 2,0-2,3 п. п.), на среднем участке прирост был менее значительным - в пределах 0,8-1,0 п. п.ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИВ четверг давление на российские активы, в том числе ОФЗ, несколько ослабло. За день доходности ...
- Anton Chernyshev
- Cole Akeson
- Dmitry Troshin
- Ekaterina Usanova
- Georgiy Ivanin
- Maria Martynova
- Mikhail Krasnoperov
- Research Team
- Sergey Donskoy
CIS Market Daily - 28 января 2022
КОММЕНТАРИЙ И ПРОГНОЗ - РОССИЙСКИЙ РЫНОК ПОКАЗАЛ САМЫЙ ЗНАЧИТЕЛЬНЫЙ РОСТ С МАРТА 2020 ГОДА НА ФОНЕ ПОЛИТИЧЕСКИХ НОВОСТЕЙИндекс РТС вчера вырос на 5,7% почти до 1 400 пунктов. В отсутствие негативных новостей инвесторы снова сфокусировали внимание на рыночной оценке российских акций, которые подешевели до рекордно низких уровней. На глобальных рынках динамика была разнонаправленной, фондовые рынки испытывали давление, однако цикличные сектора показали опережающую динамику. НОВОСТИ> Цены на нефть ...
- Alisa Zakirova
- Ekaterina Sidorova
- Ekaterina Usanova
- Igor Rapokhin
- Mikhail Krasnoperov
- Olga Sterina
- Research Team
- Sergey Kolesnikov
- FRM
Debt Markets Today - January 28, 2022. Finance Ministry Potential Retu...
CIS EUROBOND MARKETSome positive signs emerged from the Normandy-format talks on Wednesday, which improved sentiment toward the region yesterday, allowing prices on Russia's sovereign Eurobonds to rebound. Long-dated issues led the way with gains of 2.0-2.3 pp, while medium-dated issues added 0.8-1.0 pp.GOVERNMENT DEBTYesterday brought relief for all Russian assets, including OFZs. The curve shifted down 20-30 bps in yield on the day, outperforming the rest of the EM local debt universe. The maj...
- Anastasia Khakhaeva
- Anton Stroutchenevski
- Artem Vinogradov
- Cole Akeson
- Fedor Kornachev
- Maria Martynova
- Research Team
- Sergey Donskoy
CIS Market Daily - December 8, 2021
MARKET COMMENT - WATCHING POLITICAL REMARKS, CPI AS EASING OMICRON WORRIES DRIVE THE RALLYEasing Omicron fears and Chinese policy easing helped drive a second day of gains, the MSCI EM rising 1.8% and MSCI World 2.1%. Russia was no exception, the RTS climbing 1.5% to 1,647 in one of the better EM performances. The rally continues in global markets this morning, while remarks regarding Presidents Vladimir Putin's and Joe Biden's talks leave mixed impressions for markets, which we detail inside. S...
- Anastasia Khakhaeva
- Anton Chernyshev
- Anton Stroutchenevski
- Artem Vinogradov
- Cole Akeson
- Fedor Kornachev
- Research Team
- Sergey Donskoy
CIS Market Daily - 8 декабря 2021
КОММЕНТАРИЙ И ПРОГНОЗ - РОСТ НА ФОНЕ СНИЖЕНИЯ ОБЕСПОКОЕННОСТИ ОМИКРОН-ШТАММОМ, А ТАКЖЕ ИПЦ И ПОЛИТИЧЕСКИХ КОММЕНТАРИЕВРынки вчера выросли второй день подряд на фоне ослабления обеспокоенности омикрон-штаммом коронавируса и смягчения регуляторных норм в Китае. Индекс MSCI EM прибавил 1,8%, а MSCI World вырос на 2,1%. Российский рынок не стал исключением, индекс РТС поднялся на 1,5% до 1 647, опередив большинство остальных развивающихся рынков. Сегодня утром ралли на глобальных рынках продолжается...
- Alisa Zakirova
- Ekaterina Sidorova
- Igor Rapokhin
- Olga Sterina
- Research Team
- Sergey Kolesnikov
- FRM
Долговые рынки сегодня - 23 ноября 2021. Тактические изменения в списк...
РЫНОК ВНЕШНЕГО ДОЛГА СТРАН СНГГеополитический фон вчера еще больше ухудшился, и российские суверенные еврооблигации подешевели на 0,5-1,0 п. п. Наибольшая активность наблюдалась в выпусках с погашением в 2042 и 2043 годах. ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИДоходности ОФЗ вчера выросли на 20-30 б. п. на фоне дальнейших негативных геополитических новостей. Еще одним неблагоприятным фактором стало повышение доходности локального долга других развивающихся экономик: у 10-летних бумаг оно составило от 2 б...
- Egor Fedorov
/EM credit weekly update; Turkey, MHP, CBOM
It was another hectic week in CEEMEA, with all eyes on Turkey where the USDTRY rate moved 10.6% in just a week and CDS widened by 42bp WoW after the Central Bank's decision to cut interest rates by 100bp (see comment below). Ukraine 5-5-year CDS widened by another 34bp WoW (+70bp MoM). Some risk appetite for Ukraine returned only on Friday, which helped to curb spread widening. Other major EM credit markets remained relatively stable.
- Alisa Zakirova
- Ekaterina Sidorova
- Igor Rapokhin
- Mikhail Sheybe
- Olga Sterina
- Research Team
- Sergey Kolesnikov
- FRM
- Yuri Popov
Debt Markets Today - November 19, 2021. Bi-Weekly FICC Strategy, 3Q21 ...
CIS EUROBOND MARKETQuotes on Russia's sovereign Eurobonds barely budged yesterday despite a decline in benchmark yields. Selling by nonresidents predominated. GOVERNMENT DEBTOFZ yields climbed 5-10 bps yesterday on the back of the weakening ruble, the rise in weekly inflation and hawkish comments from CBR Governor Elvira Nabiullina, who said that inflation pressure is becoming persistent. Due to this, further monetary policy tightening is necessary, according to Nabiullina. She also cited West G...
- Alisa Zakirova
- Ekaterina Sidorova
- Igor Rapokhin
- Research Team
- Sergey Kolesnikov
- FRM
Долговые рынки сегодня - 19 ноября 2021. МКБ и МХП опубликовали отчетн...
РЫНОК ВНЕШНЕГО ДОЛГА СТРАН СНГЦены российских суверенных еврооблигаций, несмотря на снижение доходности базовых активов в среду вечером (после закрытия российского рынка), вчера ощутимо не изменились - преобладали продажи нерезидентов.ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИНа рынке ОФЗ по-прежнему преобладают негативные факторы. Доходности ОФЗ вчера повысились на 5-10 б. п., отыгрывая ослабление рубля, ускорение недельной инфляции и жесткие комментарии председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной. Она, в...
- Andrey Gromadin
- Cole Akeson
- Fedor Kornachev
- Georgiy Ivanin
- Lyudmila Melnikova
- Mikhail Krasnoperov
- Research Team
CIS Market Daily - November 15, 2021
MARKET COMMENT - WORST UNDERPERFORMANCE IN 19 MONTHS AS ALL EYES ON UKRAINE, BELARUSThe RTS tumbled 3.8% to 1,784 in the worst day of underperformance in 19 months. Ukraine and Belarus news flow was and remains at the center of attention, while improved indicators of implied political risk and the strong outperformance this year have left the market arguably more sensitive to negative news flow regarding international relations. Meanwhile, global and Russian indicators are mixed this morning, wh...
- Lyudmila Melnikova
- Mikhail Krasnoperov
MHP - Improving Financials to Drive Re-Rate
MHP's 1H21 financials exceeded our expectations, despite the impact of bird flu and higher fodder costs. We anticipate another strong set of financials for 3Q21 thanks to increased poultry prices in both export and domestic markets and favorable weather. We expect the tailwinds to remain beyond 3Q21 and raise our EBITDA projection by 32% for 2021 and by 2% for 2022. We lift our target price to $10.00 per share and upgrade our recommendation to BUY. At a 2022E EV/EBITDA of 4.8, the stock is tradi...
- Andrey Gromadin
- Andrey Kuznetsov
- Cole Akeson
- Fedor Kornachev
- Georgiy Ivanin
- Lyudmila Melnikova
- Mikhail Krasnoperov
- Research Team
CIS Market Daily - October 29, 2021
MARKET COMMENT - GLOBAL, RUSSIA INDICATORS SIGNAL CONSOLIDATION AMID FEW DEFINITIVE CATALYSTSDMs managed gains, with US indexes setting new records, while US GDP data came in weak and EMs and commodity stocks declined. The RTS fell 0.6% to 1,880. Global indicators lean more negative than not this morning, but markets lack definitive catalysts. Moscow Exchange's results and monthly socioeconomic data are due. STORIES> Highlights from Novatek's 3Q21 conference call> VEON 3Q21 IFRS results: Strong,...
- Alisa Zakirova
- Anastasia Khakhaeva
- Ekaterina Sidorova
- Fedor Kornachev
- Igor Rapokhin
- Olga Sterina
- Research Team
- Sergey Kolesnikov
- FRM
Долговые рынки сегодня - 29 октября 2021. Evraz опубликовал операционн...
РЫНОК ВНЕШНЕГО ДОЛГА СТРАН СНГВ четверг торги на рынке еврооблигаций стран региона проходили спокойно. Наиболее выраженные изменения наблюдались на долгосрочном участке суверенной кривой Казахстана: доходность выпусков с погашением в 2044 и 2045 годах снизилась на 2-3 б. п. (цены прибавили по 0,4 п. п.). Суверенная кривая России осталась практически на уровнях среды, на длинном участке по-прежнему преобладали покупатели, а в более коротких сегментах - продавцы. Среди корпоративных выпусков доход...
Unfortunately, this report is not available for the investor type or country you selected.
Report is subscription only.
Thank you, your report is ready.
Thank you, your report is ready.