ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – DETAILED COMMENTS 01/15/2025

ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – COMMENTAIRES DETAILLES 15/01/2025

Credit Morning 01/15/2025

Donald Trump could opt for a gradual increase in tariffs|Cellnex announces a € 800m share buyback programme|Bainjay: new TLB 2032 to complete de redemption of the 2026 SUNs and repricing of the existing TLBs|

Morning Crédit 15/01/2025

Donald Trump pourrait opter pour une hausse progressive des droits de douane|Cellnex lance un programme de rachat d’actions de 800 m EUR|Bainjay : nouveau TLB 2032 pour finir de rembourser les SUN 2026 et repricing des TLB existants|

Coffee, Croissants & Credit/Cellnex

Telecom - Cellnex plans to launch €800m buyback programme

Cellnex : Promise kept; shareholder distribution brought forward

INFORME DIARIO 15 ENERO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: CELLNEX, MERLIN PROPERTIES. El mercado pendiente de la inflación y el inicio de la campaña de Rdos. Cierta moderación de las rentabilidades de la deuda después de que los precios de producción en EE.UU. de diciembre por debajo de lo esperado dejasen algo de espacio a las valoraciones de las bolsas europeas, al menos hasta conocerse hoy el IPC de diciembre. En el STOXX 600, los Bancos volvieron a liderar las subidas junto a cíclicos como Autos mientr...

IBERIAN DAILY 15 JANUARY (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

NEWS SUMMARY: CELLNEX, MERLIN PROPERTIES. Market awaiting inflation data and the start of the results season Debt yields fell slightly after US production prices for December came in below expectations, leaving a bit of leeway for European stock market valuations, at least until December’s CPI is released today. In the STOXX 600, Banks once again led the gains along with cyclical sectors like Autos, whereas Pharma and Energy suffered the biggest drops. On the macro side, in the US the NFIB (SME...

Cellnex (Neutral, €31, +7%) New buyback announced - Our Take

As expected, Cellnex has announced an acceleration in its shareholder remuneration to 2025 from the earlier target of 2026, but the size of the return (€800m) is higher than expected.

INFORME DIARIO 10 ENERO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: CELLNEX, FLUIDRA. EUROPA: AIRBUS. Europa se recupera durante el festivo de Carter Las bolsas europeas fueron de menos a más y lograron cerrar en positivo donde el Ibex 35 y el FTSE 100 fueron los mejores en una sesión sin la referencia de EE.UU. Volvió a ser otro día relativamente positivo para el growth y los defensivos y en el STOXX 600 los mejores sectores ayer fueron R. Básicos, S. Financieros y Farma (todos con subidas superiores al +1,0%) mie...

IBERIAN DAILY 10 JANUARY (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

NEWS SUMMARY: CELLNEX, FLUIDRA. Europe recovers during Carter’s holiday European stock markets closed in positive numbers, where the IBEX 35 and FTSE 100 were the best performers in a session without trading in the US. It was another relatively positive day for growth and defensive sectors, and in the STOXX 600 the best performers were Basic Materials, Financial Services and Pharma (all rising more than +1.0%), whereas Autos and Retail recorded the biggest drops. On the macro side, in the euro ...

ODDO : La baisse des taux d’intérêt favorise l’immobilier : nos top pi...

Le maintien d’un environnement baissier des taux d’intérêt devrait être porteur pour le secteur immobilier en 2025 et lui permettre de continuer à surperformer. Dans ce contexte, nous privilégions le commerce et le résidentiel allemand , qualifiés de «safe haven» et plus spécifiquement Covivio, CTP, Merlin Properties, URW, Vonovia et Xior Student Housing pour un potentiel moyen de +30%. Elles sont les plus à même pour nous d’exécuter leur stratégie de croissance / repositionnement. Nous abaisson...

ODDO : Interest rate winds favor real estate: Our top picks for 2025

An environment of further interest rate decline is set to underpin the real estate sector in 2025 and see it continue to outperform. On this basis, we prefer retail and the German residential market, which are seen as safe havens, more specifically Covivio, CTP, Merlin Properties, URW, Vonovia and Xior Student Housing for an average upside of +30%. They are the best positioned, as we see it, to execute their growth/repositioning strategies. We have downgraded Branicks, Cofinimmo, Icade and Patr...

Coffee, Croissants & Credit/Cellnex, Swisscom, Vodafone, Unibail

Telecom - S&P maintains the credit rating of Cellnex. Italian government clears acquisition of Vodafone Italia by Swisscom

Credit Morning 12/20/2024

Results of EIOPA stress tests|

Morning Crédit 20/12/2024

Résultats des stress tests EIOPA|

IBERIAN DAILY 20 DECEMBER (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

NEWS SUMMARY: ACERINOX, CELLNEX, CIE AUTOMOTIVE, SANTANDER. The market does not welcome fewer rate cuts European stock markets ended with corrections of -1.5% after the Fed cooled off expectations of further rate cuts over the coming months. Thus, in the STOXX 600 all sectors closed with drops, with Food and Energy being the best performers whereas Real Estate and Technology saw the biggest drops. On the macro side, in the UK, the BoE kept interest rates at 4.75% although the decision was not u...

INFORME DIARIO 20 DICIEMBRE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: ACERINOX, CELLNEX, CIE AUTOMOTIVE, SANTANDER. El mercado encaja mal las menores bajadas de tipos Las bolsas europeas cerraron con caídas del orden del -1,5% después de que la Fed enfriase las expectativas de mayores bajadas de tipos en los próximos meses. En el STOXX 600, todos los sectoriales terminaron con caídas, siendo los mejores Alimentación y Energía, mientras que Inmobiliario y Tecnología terminaron con el mayor castigo. Por el lado macro,...

ODDO : Conclusions du T3 2024 en France

ODDO : Conclusions of Q3 2024 in France