ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 06/26/2024

Our conviction on the long-term growth potential and opportunities of generative AI is renewed. The enabler sectors (semiconductors, software and IT services) and those that provide the infrastructure (utilities, metals, capital goods and real estate) will be the primary beneficiaries, leading us to make certain target price changes. Among AI ‘user’ sectors (media, healthcare, automotive, banking and insurance, oil services, defence, aerospace and airlines), the effects will doubtless...

ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 26/06/2024

Notre conviction sur le potentiel de croissance LT et d’opportunités de l’IA générative est renforcée. Les secteurs 'enablers' (semiconducteurs, software et IT services) et fournisseurs d’infrastructures (utilities, métaux, biens d'équipements et immobilier) en seront les premiers bénéficiaires, conduisant à certains changements d’OC. Parmi les secteurs ‘utilisateurs’ de l’IA (média, santé, automobile, banque et assurance, services pétroliers, défense, aéronautique et compagnies aérie...

Acerinox : Q2 preview: guidance should be reached despite longer-than-...

>We slightly adjust our Q2 estimates due to the strike - We got an update from the company after the announcement on Friday of an end to the strike at its main Algesiras site in Spain. The strike, which began in February, seemed to be dragging on but the final negotiations overcame the reluctance of the last union in favour of continuing industrial action, which led employees to vote to go back to work. We understand that production could restart as of Friday even tho...

Acerinox : Preview T2 : la guidance devrait être atteinte malgré la gr...

>Nous ajustons légèrement nos prévisions T2 en raison de la grève - Nous avons fait le point avec la société après l’annonce vendredi de la fin de la grève sur le site principal d’Algesiras en Espagne. La grève qui avait démarré en février semblait enlisée mais les ultimes négociations ont permis de vaincre les réticences du dernier syndicat favorable à la poursuite du mouvement, ce qui a conduit les salariés à voter la reprise de l’activité. Nous comprenons que la pr...

INFORME DIARIO 26 JUNIO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: AENA, ENAGÁS, ROVI, SECTOR ELÉCTRICO, TELEFÓNICA, UNICAJA. EUROPA: VOLKSWAGEN. El Ibex resiste en los 11.100 puntos Volvió la cautela a los mercados tras las subidas del lunes y sin catalizadores macro relevantes en europa. Así, en el STOXX 600 Farma y Viajes&Ocio presentaron las mayores ganancias frente al peor comportamiento relativo de Industriales y Servicios Financieros. Por el lado macro, en España el PIB final del 1T’24 se revisó una décima ...

PROSUS: RDOS. 2024 (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

Rdos. 2024 vs 2023: Ventas: 5.467 M dólares (+10,5% vs +10,3% BS(e)); EBITDA: -13,0 M dólares (-480,0 M dólares en 2023 vs -18,0 M euros BS(e)); BDI: 5.003 M dólares (+124,3% vs +118,8% BS(e)).

IBERIAN DAILY 24 JUNE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

NEWS SUMMARY: ACERINOX, AENA, TALGO. Stock markets rally from support levels Despite the political uncertainty in Europe and Friday’s corrections, the main European stock exchanges managed to rally last week from support levels, ending in positive territory. Thus, the Euro STOXX 50 was near the 4,900-point reference, climbing ~+1.00%, whereas the Ibex35 was at 11,000 points, ending the week practically unchanged. In the STOXX 600 almost all sectors rose, led by Travel&Leisure and Insurance, w...

INFORME DIARIO 24 JUNIO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: ACERINOX, AENA, TALGO. EUROPA: PROSUS Las bolsas rebotan desde niveles de soporte A pesar de la incertidumbre política en Europa y las caídas en la sesión del viernes, las principales bolsas europeas consiguieron rebotar durante la semana desde niveles de soporte y terminar en positivo. Así, el Euro STOXX 50 se acercó a la referencia de los 4.900 puntos con avances cercanos al +1,00% mientras que el Ibex 35 se apoyó en el nivel de los 11.000 punto...

INFORME DIARIO 21 JUNIO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

IBERIAN DAILY 19 JUNE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

INFORME DIARIO 12 JUNIO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: FERROVIAL, IAG, INFORME ANUAL DE MERCADO. EUROPA: ENI, PROSUS, SECTOR AUTOMOCIÓN. Cautela antes de la Fed Toma de beneficios a ambos lados del Atlántico antes de inflación estadounidense y la reunión de la Fed pero con Europa todavía sufriendo los coletazos de las elecciones europeas. En el STOXX 600 todos los sectores terminaron en rojo, siendo los mejores Químicas y Hogar mientras que Bancos y R. Básicos sufrieron las mayores correcciones. Por el ...

IBERIAN DAILY 05 JUNE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

NEWS SUMMARY: ACCIONA ENERGÍA, ENCE, GRIFOLS, INDITEX, OHLA, TALGO. Macro data leads to profit taking The weaker macro situation than expected in the US led to profit taking on the stock markets, despite the falling sovereign debt yields. Thus, in the STOXX 600, the best-performing sectors were defensive ones like Pharma and Utilities, whereas cyclical sectors linked to raw materials like Energy (Brent fell sharply once again) and Basic Materials were the worst performers. On the macro side, ...

INFORME DIARIO 05 JUNIO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: ACCIONA ENERGÍA, ENCE, GRIFOLS, INDITEX, OHLA. La macro provoca la toma de beneficios Un contexto macro más débil de lo esperado en EE.UU. facilitó las ventas en bolsa, a pesar de la moderación en las rentabilidades soberanas. Así, en el STOXX 600, los mejores sectores fueron defensivos como Farma y Utilities, mientras que los cíclicos más vinculados con las materias primas como Energía (el Brent volvió a corregir con fuerza) y R. Básicos fueron l...

IBERIAN DAILY 31 MAY (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

NEWS SUMMARY: AENA, FERROVIAL, MERLIN PROPERTIES. The Ibex leads Europe European indices rose, led by the Ibex, which climbed more than +1.7% and returned to 11,300 points with sovereign yields tightening again. Thus, in the STOXX 600, all sectors with the exception of Energy, Technology and Basic Resources saw gains, led by Real Estate and Banks. On the macro side, in the euro zone, May’s economic confidence rose less than expected and May’s unemployment rate dropped one tenth to 6.4%. In Sp...

INFORME DIARIO 31 MAYO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: AENA, FERROVIAL, MERLIN. EUROPA: SANOFI. El Ibex lidera en Europa Subidas en los índices europeos lideradas por el Ibex, que rebotó más de un +1,7% y recuperó los 11.300 puntos con las rentabilidades soberanas estrechando de nuevo. Así, en el STOXX 600 todos los sectores menos Energía, Tecnología y R. Básicos presentaron ganancias, lideradas por Inmobiliario y Bancos. Desde el lado macro, en la Eurozona la confianza económica de mayo repuntó menos...

IBERIAN DAILY 30 MAY (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

NEWS SUMMARY: ACERINOX, AEDAS HOMES, CELLNEX, ELECTRICITY SECTOR, REDEIA, TELEFÓNICA. Markets back in the red It was a session of corrections at both sides of the Atlantic, with sovereign yields widening significantly and with the Ibex below 11,200 points. Thus, in the STOXX 600, all sectors saw drops, led by Basic Resources and Utilities vs. Retail and Insurance that were the best relative performers. On the macro side, in the euro zone, M3 climbed in line with expectations for the fifth con...

INFORME DIARIO 30 MAYO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: ACERINOX, AEDAS HOMES, CELLNEX, REDEIA, SECTOR ELÉCTRICO, TELEFÓNICA. Vuelta a los números rojos Jornada de caídas a ambos lados del Atlántico de la mano de unas rentabilidades soberanas que ampliaron con fuerza con el Ibex cayendo por debajo de los 11.200 puntos. Así, en el STOXX 600 todos los sectores cayeron, liderados Recursos Básicos y Utilities frente a Retail y Seguros que protagonizan el mejor comportamiento relativos. Desde el lado macro, ...

INFORME DIARIO 28 MAYO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: CAF, REPSOL, SECTOR ELÉCTRICO, TALGO, UNICAJA. Poco volumen en Europa Jornada de tímidos avances en las bolsas europeas con los mercados de EE.UU. y R. Unido cerrados (Memorial Day y Spring Bank Holiday respectivamente) y con el Ibex cerrando por encima de los 11.300 puntos. Así, en el STOXX 600 todos los sectores salvo Tecnología, Farma y Bancos cerraron con ganancias, lideradas por Utilities y Autos. Por el lado macro, en Alemania el IFO de mayo...

IBERIAN DAILY 28 MAY (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

NEWS SUMMARY: CAF, ELECTRICITY SECTOR, REPSOL, TALGO, UNICAJA. Low volume in Europe It was a session of slight gains for European stock exchanges, with the US and UK markets closed for Memorial Day and Spring Bank Holiday, respectively, where the Ibex closed above 11,300 points. Thus, in the STOXX 600, all sectors with the exception of Technology, Pharma and Banks ended with gains, led by Utilities and Autos. On the macro side, in Germany May’s IFO remained at April’s levels, as opposed to exp...

IBERIAN DAILY 20 MAY (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

NEWS SUMMARY: ACERINOX, IBERDROLA, TALGO, TELEFÓNICA. Strong week for European peripheral nations and the US European peripheral nation indices rose up to +2.0% over the week and the S&P 500 hit a new 2024 high, benefiting from the disappointing macro data and the falling debt yields. Within the STOXX 600, Telecoms and Real Estate led the gains last week, whereas Energy and Travel & Leisure ended with the biggest losses. On the macro side, in the euro zone the 2.4% YoY growth from April’s gene...