reports
- Damien Choplain
- Martial Descoutures
AstraZeneca : Un T1 extrêmement rassurant confirmant les ambitions 202...
>Symbicort et Farxiga mènent la danse - AZN vient de publier ses résultats du T1 24 qui se révèlent nettement supérieurs aux attentes du fait notamment de Farxiga et Symbicort. Les revenus sont en hausse de 19% à tcc tirés par sa franchise CVRM (cardio metabolique) et Oncologie. Les ventes ressortent ainsi 7% au-dessus des attentes. Bien que pénalisée par une baisse de prix récentes de Tagrisso (Juin 23), Imfinzi (Fevr 24) et Faslodex en Chine (Nov 23), la Chine est e...
- ABGSC Healthcare Research
- Alexander Krämer
- Morten Larsen
- Dominic Rose
- Naresh Chouhan
AZN - Upgrade to BUY (TP £125 [£115], 16 pgs)
Having been neutral on AZN since Feb ‘23 based on what we believed to be a lack of catalysts & over optimistic consensus forecasts, we show that most of the EPS downgrades are in no’s & the catalyst outlook is transformed. Our deep dive on the pipeline leads us to upgrade our 2029 sales by $8bn, giving us 5% CAGR sales growth 2024-29 and 9% EPS CAGR. We conducted deep research into 6 key drugs which drive the bulk of our 7% above consensus 2029 sales forecasts. The biggest impediments to AZN sha...
- Oliver Metzger
ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 04/11/2024
Waga Energy offers an innovative start-up profile in the utilities sector: i/ disruptive technology in biogas treatment, ii/ established competitive advantages, iii/ positioning on a market with strong potential (>20,000 landfills) and iv/ a robust business model based on recurring revenues. At its CMD in February 2024, the company reconfirmed its ambitions for 2026 set out at the IPO (contracts for 4 TWh and recurring revenues of € 200m). The financing secured in Q1 2024 (€ 112m base...
- Martin Marandon-Carlhian
- Stephane Houri
- Oliver Metzger
ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 11/04/2024
Waga Energy propose un profil de start-up innovante dans le secteur des utilities : i/ une technologie disruptive pour le traitement du biogaz, ii/ des avantages compétitifs établis, iii/ un positionnement sur un marché à fort potentiel (>20 000 décharges) et iv/ un modèle robuste de revenus récurrents. La société a reconfirmé lors du CMD en février 2024 ses ambitions à horizon 2026 annoncées au moment de son IPO (signature de 4 TWh et CA récurrent de 200 M€). Fort des financements ob...
- Martin Marandon-Carlhian
- Stephane Houri
- Team Pharma
ODDO : Q1 2024 will not set the tone for the year
>Renewed interest in the sector on the stock market since the start of the year - After a challenging end to the year for the pharma sector in 2023, it has picked up since the start of the year (our coverage +15% vs Stoxx 600 +7%). Novo Nordisk continues to be the driver (+26% in Q1) aided by the re-rating of GSK (+18%). Novartis has also contributed, albeit to a lesser extent, with a gain of 3% in Q1. Sanofi, AstraZeneca and Roche bring up the rear, with gains of 1% ...
- Team Pharma
ODDO : Le T1 2024 ne donnera pas le ton de l’année
>Un regain d’intérêt pour le secteur en Bourse depuis le début de l’année - Après une fin d’année difficile pour le secteur, la pharma a repris des couleurs depuis le début d’année (coverage +15% vs Stoxx 600 +7%). Novo Nordisk continue de jouer son rôle de locomotive (+26% lors du T1) aidé par le rerating de GSK (+18%). Dans une moindre mesure, Novartis affiche une performance de 3% lors de ce T1. Sanofi, AstraZeneca et Roche ressortent en queue de peloton à 1%, +0.7...
- Baptiste Salaville
- Florent Laroche-Joubert
- Jean-Baptiste Rouphael
- Stefano Toffano
ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – COMMENTAIRES DETAILLES 13/03/2024
L’année 2024 sera marquée par l’élection présidentielle américaine et l’annonce des rabais pour les 10 médicaments dont les prix sont dorénavant négociés directement par Medicare dans le cadre de l’IRA. Nous tablons sur une croissance des BPA 24e de 8% et relevons nos OC de 1% en moyenne. Nous privilégions GSK (Surperformance) qui allie valorisation attractive, croissance et newsflow. Nous maintenons notre recommandation Surperformance sur Sanofi qui devrait bénéficier d’un catalyseur...
RNO RENAULT SA
ADS ADIDAS AG
ROG ROCHE HOLDING LTD
NOVN NOVARTIS AG
EOAN E.ON SE
G ASSICURAZIONI GENERALI S.P.A.
ZAL ZALANDO SE
REE RED ELECTRICA CORP. SA
GEBN GEBERIT AG
SAN SANOFI
SOLB SOLVAY SA
ASM ASM INTERNATIONAL N.V.
ITX INDUSTRIA DE DISENO TEXTIL S.A.
AZN ASTRAZENECA PLC
GSK GSK PLC
P911 DR. ING. H.C. F. PORSCHE AKTIENGESELLSCHAFT
NOVO B NOVO NORDISK A/S
- Baptiste Salaville
- Florent Laroche-Joubert
- Jean-Baptiste Rouphael
- Stefano Toffano
ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – DETAILED COMMENTS 03/13/2024
2024 is set to be marked by the US presidential election and the announcement of rebates for the 10 drugs for which prices are now negotiated directly through Medicare under the IRA. We forecast EPS 24e growth of 8% and lift our target prices by 1% on average. We prefer GSK (Outperform) which combines an attractive valuation, growth and clinical newsflow. We maintain our Outperform rating on Sanofi which should benefit from a transformative clinical catalyst in H1. We lower our rating...
RNO RENAULT SA
ADS ADIDAS AG
ROG ROCHE HOLDING LTD
NOVN NOVARTIS AG
EOAN E.ON SE
G ASSICURAZIONI GENERALI S.P.A.
ZAL ZALANDO SE
REE RED ELECTRICA CORP. SA
GEBN GEBERIT AG
SAN SANOFI
SOLB SOLVAY SA
ASM ASM INTERNATIONAL N.V.
ITX INDUSTRIA DE DISENO TEXTIL S.A.
AZN ASTRAZENECA PLC
GSK GSK PLC
P911 DR. ING. H.C. F. PORSCHE AKTIENGESELLSCHAFT
NOVO B NOVO NORDISK A/S
- Baptiste Salaville
- Florent Laroche-Joubert
- Jean-Baptiste Rouphael
- Jean-François Granjon
ROG ROCHE HOLDING LTD
ZIL2 ELRINGKLINGER AG
NOVN NOVARTIS AG
GYC GRAND CITY PROPERTIES SA
MRN MERSEN SA
SAN SANOFI
ERG ERG S.P.A.
DLG DE'LONGHI S.P.A.
AZN ASTRAZENECA PLC
DUFN DUFRY AG
RUI RUBIS SCA
TFF TFF GROUP
SRAIL STADLER RAIL AG
VK VALLOUREC SA
LOCAL SOLOCAL GROUP
NA9 NAGARRO
GSK GSK PLC
NOVO B NOVO NORDISK A/S
- Baptiste Salaville
- Florent Laroche-Joubert
- Jean-Baptiste Rouphael
- Jean-François Granjon
ROG ROCHE HOLDING LTD
ZIL2 ELRINGKLINGER AG
NOVN NOVARTIS AG
GYC GRAND CITY PROPERTIES SA
MRN MERSEN SA
SAN SANOFI
ERG ERG S.P.A.
DLG DE'LONGHI S.P.A.
AZN ASTRAZENECA PLC
DUFN DUFRY AG
RUI RUBIS SCA
TFF TFF GROUP
SRAIL STADLER RAIL AG
VK VALLOUREC SA
LOCAL SOLOCAL GROUP
NA9 NAGARRO
GSK GSK PLC
NOVO B NOVO NORDISK A/S
- Team Pharma
ODDO : 2024 to be largely driven by US
2024 is set to be marked by the US presidential election and the announcement of rebates for the 10 drugs for which prices are now negotiated directly through Medicare under the IRA. We forecast 2024e EPS growth of 8% and lift our target prices by 1% on average. We prefer GSK (Outperform) which combines an attractive valuation, growth and clinical newsflow. We maintain our Outperform rating on Sanofi which should benefit from a transformative clinical catalyst by mid-2024. We low...
- Team Pharma
ODDO : 2024 : les Etats-Unis en arbitre
L’année 2024 sera marquée par l’élection présidentielle américaine et l’annonce des rabais pour les 10 médicaments dont les prix sont dorénavant négociés directement par Medicare dans le cadre de l’IRA. Nous tablons sur une croissance des BPA 24 de 8% et relevons nos OC de 1% en moyenne. Nous privilégions GSK (Surperformance) qui allie valorisation attractive, croissance et newsflow. Nous maintenons notre recommandation Surperformance sur Sanofi qui devrait bénéficier d’un cataly...
- Emmanuel Matot
FP TOTAL SE
PUB PUBLICIS GROUPE SA
IPN IPSEN SA
EQNR EQUINOR ASA
DG VINCI SA
MT ARCELORMITTAL SA
SSAB A SSAB AB CLASS A
FORTUM FORTUM OYJ
ULVR UNILEVER PLC
KBC KBC GROUP N.V.
AMUN AMUNDI SA
ISP INTESA SANPAOLO S.P.A.
ORSTED ORSTED
GN GN STORE NORD A/S
SOI SOITEC SA
NEM NEMETSCHEK SE
UCG UNICREDIT S.P.A.
ASSA B ASSA ABLOY AB CLASS B
AZN ASTRAZENECA PLC
SIE SIEMENS AG
ULA UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD SE STAPLED SECS CONS OF 1 SH UNIBAIL RODAMCO + 1 SH WFD UNIB ROD
ADYEN ADYEN NV
VWS VESTAS WIND SYSTEMS
ARM ARM HOLDINGS PLC
- Emmanuel Matot
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ASSA B ASSA ABLOY AB CLASS B
AZN ASTRAZENECA PLC
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ADYEN ADYEN NV
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Thank you, your report is ready.
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