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- Stephane Houri
Wirecard AG : Q2 2018 results in line, 2018 guidance upgraded as expec...
>Solid, but unsurprising H1 2018 numbers - This morning, Wirecard released its full Q2 2018 earnings. As a reminder, preliminary Q2 2018 results were published on 26 July.Key new items are: 1/ H1 2018 EPS rose by 45.8% to € 1.24 (vs € 0.85 last year), i.e. € 0. 67 for Q2 2018 vs a consensus of € 0.66, 2/ adjusted cash flow from operating activities totalled € 196.2m, up 31%, 3/ transaction volumes grew 48.5% overall to € 56.2m. Also, the FCF conversion rate was 1...
- Stephane Houri
Wirecard AG : Q2 2018 results in line, 2018 guidance upgraded as expec...
>Solid, but unsurprising H1 2018 numbers - This morning, Wirecard released its full Q2 2018 earnings. As a reminder, preliminary Q2 2018 results were published on 26 July.Key new items are: 1/ H1 2018 EPS rose by 45.8% to € 1.24 (vs € 0.85 last year), i.e. € 0. 67 for Q2 2018 vs a consensus of € 0.66, 2/ adjusted cash flow from operating activities totalled € 196.2m, up 31%, 3/ transaction volumes grew 48.5% overall to € 56.2m. Also, the FCF conversion rate was 1...
- Stephane Houri
Wirecard AG : An upward revision to the guidance is possible but alrea...
>The full H1 2018 results ought to be solid - Wirecard will release its H1 2018 results on 16 August before trading and follow them up with a conference call at 1pm (Paris time).Note that the group already posted its preliminary Q2 2018 results in late July including: 1/ Q2 2018 sales of € 476.9m (+40%), i.e. € 897.3m in H1 2018 (+45.8%, of which 25% organic growth and the rest stemming from the acquisitions of Citi APAC and Citi US) and 2/ Q2 2018 EBITDA of € 13...
- Stephane Houri
Wirecard AG : Un relèvement de guidance est possible, mais déjà lar...
>Les résultats S1 18 complets devraient être solides - Wirecard publiera ses résultats S1 18 le 16/08 prochain avant l’ouverture des marchés et tiendra une conférence téléphonique à 13.00 (heure de Paris).Rappelons que le groupe a déjà publié ses résultats préliminaires T2 18 fin juillet avec : 1/ des ventes T2 18 de 476,9 M€ (+40%), soit 897,3 M€ au S1 18 (+45,8% dont 25% d‘organique, le reste provenant majoritairement des acquisitions de Citi APAC et Citi US) e...
Difficile de viser plus haut avec ce niveau de FCF - NEUTRE - OBJECTIF...
Des acteurs cotés du paiement, Wirecard est sans conteste le profil le plus séduisant avec (i) son activité quasiexclusivement online, (ii) sa forte exposition aux pays émergents et (iii) une des meilleures plateformes technologiques, aisément réplicable en cas d’acquisition. Ce profil, combiné aux acquisitions de Citi Prepaid et de Citi APAC, devrait lui permettre de réaliser un TMVA 2016-19e des BNA >+30%. Seule la génération de FCF constitue un point d’attention qui nous amène ...
Une publication tout en contraste- ACHAT - OBJECTIF : 62€ (vs 60€...
Cette publication T1 17 a de nouveau mis en lumière 2 éléments contrastés chez Wirecard : d’un côté, une dynamique de croissance organique (+29% sur les flux traités) 2 fois supérieure à celle du marché grâce aux gains de pdm et à un mix géographique favorable (exposition aux émergents), de l’autre, une génération de FCF faible du fait de la saisonnalité du BFR Paiement. Rien de nouveau en somme, mais ce n’est pas cette publication qui mettra tout le monde d’accord sur l...
Bien-fondé de l’expansion mondiale- ACHAT - OBJECTIF : 60€ (vs 5...
La publication des résultats 2016 définitifs n’a pas réservé de surprise sur le FCF ou la DN. Engagé dans un réel effort de transparence depuis l’attaque de Zatarra, la société donne désormais un niveau d’information qui n’a rien à envier aux meilleurs du secteur (Worldpay, Paysafe). Les informations détaillées mettent en lumière le bienfondé du développement hors d’Europe, qui devrait s’accélérer sur 2017-18 après les acquisitions auprès de Citi aux US et en Asie....
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