Alte 2022er Guidance wird übertroffen, Wachstum in 2023 stärker als von uns bisher erwartet
MiFID II – Hinweis: Diese Studie wurde auf Grundlage einer vertraglichen Vereinbarung im Auftrag des Emittenten erstellt und von diesem vergütet. Die Studie wurde gleichzeitig allen Interessenten öffentlich zugänglich gemacht. Der Erhalt dieser Studie gilt somit als zulässiger geringfügiger nichtmonetärer Vorteil im Sinne des § 64 Abs. 7 Satz 2 Nr. 1 und 2 des WpHG.
Die DATRON AG (ISIN DE000A0V9LA7, Open Market, DAR GY) hat bereits am 19. Dezember einen Ausblick auf 2023 geliefert, der unsere bisherigen Erwartungen in Bezug auf Umsatz und Auftragseingang klar übertrifft. Auch das Jahr 2022 wurde voraussichtlich sehr erfolgreich abgeschlossen, die eigene Prognose für 2022 wurde im Hinblick auf Umsatz (rd. € 59,5 Mo.), Auftragseingang (rd. € 63,5 Mio.) und Profitabilität angehoben bzw. konkretisiert. Unsere Schätzungen für 2022 und 2023 haben wir – insbesondere im Hinblick auf die Umsatzentwicklung - angehoben. Unsere Schätzung für 2023 geht aber nicht von einem weiteren Ausbau der guten 2022er EBIT-Marge (10,2-10,5%) aus und berücksichtigt damit andauernde inflationäre Tendenzen, die den mit höheren Umsätzen typischerweise einhergehenden Skalierungseffekt dämpfen könnten. Basierend auf dem 2023er Ausblick ist die DATRON-Aktie attraktiv bewertet (KGV: 9,37; Median Peer Group: 12,67).
Die Gleichgewichtung unserer aktualisierten DCF- und Peer Group-Analyse resultiert in einem Fairen Wert von € 16,66. Unsere Empfehlung lautet weiterhin „Kaufen“.
Datron AG is a Germany-based Company, which provides solutions for manufacturing and automation. The Company develops, produces and sells computer numerical control (CNC) milling machines, as well as dispensing machines in lightweight constructions for adhesives and sealants. The Company's core products include: milling machines for aluminum, plastics, Glass-Reinforced Plastic (GRP) and Corrosion Resistant Products (CRP) materials in High-Speed-Cutting (HSC); engraving machines for engraving different metals; dental machines for the manufacture of dentures in Computer-Aided Manufacturing (CAM); dispensing systems for sealing and bonding with all major adhesives and sealants, as well as milling tools such as solid carbides, end mills and engraving tools. Furthermore, the Company offers after sales service, spare parts, trainings and consulting.
Since 2007, BankM AG (Frankfurt am Main, Germany) is the partner of small and medium-sized enterprises and specializing in capital market financing with its experienced, interdisciplinary team. SME customers benefit from individual service and rapid access to selected investors that fit their needs. BankM's services include capital market advisory, arranging IPOs and capital increases for equity financing, debt advisory and debt capital mediation, designated sponsoring and research as well as M&A, hereby specializing in the identification of suitable strategic partners in China.
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