DATRON bleibt auch in Q3 auf Kurs, Guidance oberseitig bestätigt
MiFID II – Hinweis: Diese Studie wurde auf Grundlage einer vertraglichen Vereinbarung im Auftrag des Emittenten erstellt und von diesem vergütet. Die Studie wurde gleichzeitig allen Interessenten öffentlich zugänglich gemacht. Der Erhalt dieser Studie gilt somit als zulässiger geringfügiger nichtmonetärer Vorteil im Sinne des § 64 Abs. 7 Satz 2 Nr. 1 und 2 des WpHG.
In Q3 konnte die DATRON AG (ISIN DE000A0V9LA7, Open Market, DAR GY) sowohl beim Umsatz (€ 14,9 Mio.; +4,1%) als auch beim Auftragseingang (€ 14,7 Mio.; +5,2%) zulegen. Die Book-to-Bill-Ratio nach 9 Monaten liegt mit 1,12 weiter klar im expansiven Bereich. Die Q3-Book-to-Bill-Ratio liegt zwar knapp unter 1, was aber wegen möglicher Stichtagseffekte nicht überinterpretiert werden sollte. Die Q4-Umsatz-Guidance (€ 13,5 Mio. bis € 15,5 Mio.) impliziert im Mittel ein leichtes Wachstum gegenüber dem Q4 2021er-Wert (€ 14,2 Mio.). Der Ausblick wurde bestätigt, die untere Bandbreite bei Umsatz, Auftragseingang und EPS sogar moderat angehoben. Wir belassen unsere Schätzungen, die weiterhin innerhalb der Guidance liegen, unverändert. Fundamental scheint uns die DATRON-Aktie mit einem KGV2022 von 9,85 und einem EV/Umsatz2022 von 0,45 weiterhin attraktiv (Peer Group: 13,61 bzw. 0,76). Wie den DD-Mitteilungen zu entnehmen ist, hat der CEO im September Kurse um € 9,50 genutzt, um die eigene Position in DATRON-Aktien aufzustocken.
Die Gleichgewichtung unserer aktualisierten DCF- und Peer Group-Analyse resultiert in einem Fairen Wert von € 16,11. Unsere Empfehlung lautet weiterhin „Kaufen“.
Datron AG is a Germany-based Company, which provides solutions for manufacturing and automation. The Company develops, produces and sells computer numerical control (CNC) milling machines, as well as dispensing machines in lightweight constructions for adhesives and sealants. The Company's core products include: milling machines for aluminum, plastics, Glass-Reinforced Plastic (GRP) and Corrosion Resistant Products (CRP) materials in High-Speed-Cutting (HSC); engraving machines for engraving different metals; dental machines for the manufacture of dentures in Computer-Aided Manufacturing (CAM); dispensing systems for sealing and bonding with all major adhesives and sealants, as well as milling tools such as solid carbides, end mills and engraving tools. Furthermore, the Company offers after sales service, spare parts, trainings and consulting.
Since 2007, BankM AG (Frankfurt am Main, Germany) is the partner of small and medium-sized enterprises and specializing in capital market financing with its experienced, interdisciplinary team. SME customers benefit from individual service and rapid access to selected investors that fit their needs. BankM's services include capital market advisory, arranging IPOs and capital increases for equity financing, debt advisory and debt capital mediation, designated sponsoring and research as well as M&A, hereby specializing in the identification of suitable strategic partners in China.
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