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Q3 Umsatz wächst 36%, Jahresziel gut erreichbar - starkes Jahresendgeschäft erwartet

MiFID II – Hinweis: Diese Studie wurde auf Grundlage einer vertraglichen Vereinbarung im Auftrag des Emittenten erstellt und von diesem vergütet. Die Studie wurde gleichzeitig allen Interessenten öffentlich zugänglich gemacht. Der Erhalt dieser Studie gilt somit als zulässiger geringfügiger nichtmonetärer Vorteil im Sinne des § 64 Abs. 7 Satz 2 Nr. 1 und 2 des WpHG.

Die JDC Group AG (ISIN DE000A0B9N37, Open Market, JDC GY) zeigt in einem gesamtwirtschaftlich anspruchsvollen Umfeld eine starke Geschäftsentwicklung – obwohl Q3 (Urlaubsquartal) saisonal eher schwächer ist. So legte der Umsatz um 36,1% auf € 52,1 Mio. zu, EBITDA (€ 2,3 Mio.; +41%) und EBIT (0,76 Mio.; > 300%) legten deutlich überproportional zu, das Q3-Konzernergebnis drehte in den positiven Bereich (€ 0,28 Mio.; Q3 23: € -0,36 Mio.). Die operative Marge in Q3 ist dabei noch durch Einmaleffekte (WP-Kosten, Top Ten Integration, Abfindungen) gedrückt. Die Skalierung greift also, während umgekehrt gleichzeitig der intensive Wettbewerb auf den Margen lastet (Effekt z.Z. rd. 0,5% p.a.). Als wachstumsstarkes Unternehmen mit hochskalierbarem Geschäftsmodell ist JDC mit einem EV/Umsatz2025 von nur 1,17 (Median der Peer Group: 3,6) günstig bewertet.
Unsere Fundamental- und Peer Group-Analyse ergibt zu gleichen Teilen gewichtet einen Fairen Wert pro Aktie von € 27,45. Wir stufen die Aktie mit „Kaufen“ ein.