DATRON trotzt widrigem Makroumfeld, Book-to-Bill bei 1,18
MiFID II – Hinweis: Diese Studie wurde auf Grundlage einer vertraglichen Vereinbarung im Auftrag des Emittenten erstellt und von diesem vergütet. Die Studie wurde gleichzeitig allen Interessenten öffentlich zugänglich gemacht. Der Erhalt dieser Studie gilt somit als zulässiger geringfügiger nichtmonetärer Vorteil im Sinne des § 64 Abs. 7 Satz 2 Nr. 1 und 2 des WpHG.
Zum Halbjahr vermeldete die DATRON AG (ISIN DE000A0V9LA7, Open Market, DAR GY) einen Umsatz von € 28,6 Mio. (+11%), der Auftragseingang konnte sogar um 21% auf € 33,4 Mio. gesteigert werden. Die EBIT-Marge verbesserte sich auf 10% (H1 2021: 8,9%), obwohl Inflation/Energiekrise und gestresste Lieferketten viele Unternehmen vor Herausforderungen stellen. DATRON hat zur Erhaltung der Lieferfähigkeit für zahlreiche Komponenten erfolgreich Zweitlieferanten qualifiziert. Der bestätigte Ausblick des Unternehmens berücksichtigt in unseren Augen die allgemein erwartete Eintrübung des Marktumfelds im weiteren Jahresverlauf – gerade in Europa. Wir belassen unsere Schätzungen, die im Rahmen der Guidance liegen, unverändert. Mit einem 2022e KGV von 10,5 ist die DATRON attraktiv bewertet – insbesondere im Peer-Vergleich (Median: 12,6).
Die Gleichgewichtung unserer aktualisierten DCF- und Peer Group-Analyse resultiert in einem Fairen Wert von € 15,44. Unsere Empfehlung lautet weiterhin „Kaufen“.
Datron AG is a Germany-based Company, which provides solutions for manufacturing and automation. The Company develops, produces and sells computer numerical control (CNC) milling machines, as well as dispensing machines in lightweight constructions for adhesives and sealants. The Company's core products include: milling machines for aluminum, plastics, Glass-Reinforced Plastic (GRP) and Corrosion Resistant Products (CRP) materials in High-Speed-Cutting (HSC); engraving machines for engraving different metals; dental machines for the manufacture of dentures in Computer-Aided Manufacturing (CAM); dispensing systems for sealing and bonding with all major adhesives and sealants, as well as milling tools such as solid carbides, end mills and engraving tools. Furthermore, the Company offers after sales service, spare parts, trainings and consulting.
Since 2007, BankM AG (Frankfurt am Main, Germany) is the partner of small and medium-sized enterprises and specializing in capital market financing with its experienced, interdisciplinary team. SME customers benefit from individual service and rapid access to selected investors that fit their needs. BankM's services include capital market advisory, arranging IPOs and capital increases for equity financing, debt advisory and debt capital mediation, designated sponsoring and research as well as M&A, hereby specializing in the identification of suitable strategic partners in China.
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