Report
Jerome Lieury

Netgem : c'est limite

​Entre les boxes, les logiciels, les services et les contenus, il n'est pas facile d'appréhender le fonctionnement de Netgem. Ce flou était peu gênant quand la société dégageait une marge opérationnelle élevée, mais devient une source d'inquiétude alors que Netgem a pour le moment une marge opérationnelle proche de zéro. Mais les contrats continuent à rentrer, la société ne faiblit pas en R&D, et le dividende donne éventuellement le temps d'attendre...

Underlying
Netgem SA

Netgem is a provider of Internet services through television. Co.'s solution enables businesses and communities to build one-to-one Web-based relationships with their customers and members by providing access to online services. Co.'s technology operates on a Linux-based open software platform and a thin-client access device. Co.'s Netgem Solution is available for standard telephone connection at 56kbs, ISDN lines, Ethernet connection (ADSL modems) and broadband cable (DOCSIS standard) Co. offers the Netbox, which transforms every television set into an Internet-enriched television using only a standard telephone connection.

Provider
Olier E&R
Olier E&R

​Based in Paris, France, Olier Etudes & Recherche is an equity research company focusing on French small-caps. Olier E&R is committed to writing in-depth research and analysing listed companies' fundamentals in a medium/long term view. Its mission is to provide research to stock-pickers and long-only portfolio managers.

Analysts
Jerome Lieury

Jérôme Lieury - Analyste Financier - Membre de la Société Française des Analystes Financiers et diplômé du Centre de Formation - Certification AMF - Membre du Cercle des Analystes Indépendants. Entré dans la finance en 1987 comme négociateur sur le marché obligataire, a acquis depuis une expérience d'une vingtaine d'années en tant qu'analyste Actions "sell side" et "buy side", et en tant que gérant de portefeuilles dans des banques de gestion privée. Ecrit à présent avant tout sur les PME-ETI cotées. Secteurs de prédilection : valeurs technologiques, sociétés immobilières.

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