Coface - Assemblée Générale des actionnaires du 14 mai 2020
La société a décidé de ne pas verser de dividendes aux actionnaires en raison de la crise du Covid-19. Cette décision semble particulièrement raisonnable au regard de l'activité de la société et de son rôle dans l'économie (résolution 3). Dans ce contexte, le retrait de la résolution portant sur la réduction de capital aurait été le bienvenu (résolution 13).
La ratification de la cooptation d'une administratrice liée à l'actionnaire principal ne sera pas soutenue en raison du manque d'indépendance du conseil et de la sur-représentation de ce principal actionnaire qui occupe 58,3% des sièges pour une détention de 42,2% du capital (résolution 4).
La rémunération du Directeur général comporte une partie sous forme d'actions gratuites dont des acquisitions sont possibles en cas de sous-performance par rapport à l'indice Euro Stoxx Assurances. Par ailleurs, sa rémunération fixe sera augmentée de 30% en 2020. Même si celle-ci était modérée, l'effet inflationniste de cette hausse pourrait entrainer des montants totaux trop élevés. Les résolutions 7 à 9 ne pourront être soutenues.
La société a fait le choix d'utiliser la possibilité d'une décote de 10% lors des augmentations de capital sans DPS ainsi qu'il est autorisé en France depuis fin 2019 alors que Proxinvest recommande de respecter le plafond historique français de 5% afin de limiter la dilution pour les actionnaires (résolutions 16 et 17).
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