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DAIMLER: RDOS. 3T’20 (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

Rdos. 3T'20 vs 3T'19:
Ventas: 40.281 M euros (-6,9% vs -5,5% BS(e) y -5,3% consenso);
EBIT: 3.480 M euros (+10,8% vs -30,1% BS(e) y -20,5% consenso);
Rdos. 9meses'20 vs 9meses'19:
Ventas: 107.688 M euros (-14,3% vs -13,8% BS(e) y -13,7% consenso);
EBIT: 3.491 M euros (-55,8% vs -72,1% BS(e) y -68,2% consenso).

Rdos. 3T’20 sin sorpresas frente a las cifras prepublicadas el 15/10 donde ya habían detallado tanto el EBIT agregado (que creció un +10,8% vs -30,1% BS(e) y -20,5% consenso) como los márgenes (y el EBIT) en sus principales divisiones, lo que restaba interés en la publicación. Así, las ventas agregadas (único elemento que no había sido publicado) se situaron en -6,9% (vs -5,5% BS(e) y -5,3% consenso).
No obstante, DAI ha elevado su guidance’20 de EBIT de “EBIT positivo pero inferior al de 2019” a “EBIT al mismo nivel del visto en 2019” (implica un rango de -5%/+5% vs 2019), lo que compara con -24% BS(e) y consenso. Por lo prevemos revisiones al alza que deberían ser >+30% para EBIT’20.
En definitiva, Rdos. 3T’20 sin grandes novedades en las cifras publicadas pero positivos por el incremento del guidance’20 que anticipa un 4T netamente favorable (EBIT >2.200 M euros vs 2.669 M euros en 4T’19) y que vendría a reafirmar la fuerte recuperación que estaríamos viendo actualmente la compañía, lo que pensamos que servirá de impulso para el valor. COMPRAR. P.O. 51,50 euros/acc. (potencial +7,52%).