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Positive Ergebnisse der Phase 2-Studie zu Tolperison

Gestern hat Sanochemia die Ergebnisse der von Neurana Pharmaceuticals durchgeführten doppelblinden, randomisierten und placebo-kontrollierten Phase 2-Dosisfindungsstudie in den USA zur Wirksamkeit und Sicherheit von Tolperison bei Patienten mit akuten, schmerzhaften Rückenmuskelkrämpfen veröffentlicht. Darin wurde die Tagesdosis von 600 mg für die klinische Phase 3 festgelegt. Die Dosisfindungsstudie hat laut Angabe nicht nur die grundsätzliche Wirksamkeit von Tolperison bestätigt, sondern Tolperison auch eine sehr hohe Verträglichkeit ohne die bei anderen Muskelrelaxantien zu beobachtenden, sedierenden Nebenwirkungen wie Schläfrigkeit oder Benommenheit bescheinigt. Neurana plant, die klinische Phase 3-Studie im Jahr 2020 zu starten.

Aus einer aktuellen Studie der MIT Sloan School of Management, in der über einen Zeitraum von 15 Jahren (2000-15) klinische Studien und Zulassungsdaten von mehr als 400.000 separaten Datenpunkten und über 21.000 pharmazeutischen Verbindungen ausgewertet wurden, geht hervor, dass die Erfolgswahrscheinlichkeit („POS“) eines Wirkstoffes in der Phase 3 bei durchschnittlich 59,0% (bzw. ohne Einbeziehung der Onkologie bei 63,6%) liegt.

Damit könnten sich für Sanochemia aus der Produktion des Arzneimittelrohstoffes Tolperison in den burgenländischen Produktionsanlagen und Lizenzzahlungen vom Partnerunternehmen für den US-Markt Neurana mittelfristig erhebliche Ertragspotenziale ergeben. Vor diesem Hintergrund betrachten wir unsere Umsatz- und Ergebnisprognosen als gut untermauert und bestätigen unser, aus einem dreistufigen DCF-Entity-Modell abgeleitetes Kursziel von EUR 2,90 je Aktie. Gegenüber dem gestrigen Xetra-Schlusskurs von EUR 1,80 errechnet sich auf Sicht von 24 Monaten ein Kurssteigerungspotenzial von 61,1%. Wir bekräftigen unser Buy-Rating für die Aktien der Sanochemia Pharmazeutika AG.